1. Učit se
    2. /
  2. Kurzy
    3. /
  3. Úvod do analýzy portfolia v R
Connected

cvičení

Faktor 3: Korelace mezi výnosy aktiv

Třetím faktorem ovlivňujícím výkonnost portfolia je korelace mezi výnosy aktiv. Jednoduše řečeno, korelace říká, jak moc se výnosy dvou aktiv pohybují společně.

Korelace aktiv má zásadní vliv na celkovou výkonnost portfolia. Je důležitá proto, že může snižovat volatilitu prostřednictvím diverzifikace, tedy snižováním celkové korelace. Platí přitom, že čím nižší korelace, tím lépe si portfolio zpravidla vede v situacích, kdy velkou ztrátu jednoho aktiva dokáže částečně vykompenzovat jen mírná ztráta – nebo dokonce zisk – aktiva druhého.

V krajním případě, kdy jsou výnosy dvou aktiv totožné, bude korelace rovna 1 a diverzifikační potenciál je nulový. V opačném extrému, kdy výnos jednoho aktiva je nadprůměrný a výnos druhého téměř vždy podprůměrný, je korelace záporná. Korelace je 0 tehdy, když jsou výnosy aktiv lineárně nezávislé. Nezapomeň ale, že i při nulové korelaci může mezi výnosy existovat nelineární závislost.

Jako cvičení předpokládej, že máš rovnoměrně vážené portfolio dvou aktiv. Jejich korelace skočí z 0 na 0,5. Co se stane s rozptylem?

Aby sis mohl/a na tuto otázku odpovědět, připravili jsme funkci pf_var(x), která vypočítá rozptyl portfolia pro rovnoměrně vážené portfolio akcií a dluhopisů, přičemž jejich korelace je rovna x. Zkus různé hodnoty korelace a sleduj, jak se rozptyl portfolia mění při nárůstu korelace z 0 na 0,5.

Pokyny

50 XP

Možné odpovědi