Nadměrné výnosy a Sharpeho poměr portfolia
Právě ses naučil/a vytvářet popisné statistiky výnosů svého portfolia. Teď se podíváme na to, jak hodnotit výkonnost portfolia!
Hodnocení výkonnosti spočívá v porovnání tvých investičních rozhodnutí s alternativní investicí. Nejčastěji se výkonnost srovnává s investicí do (téměř) bezrizikového aktiva, jako je americký státní pokladniční poukaz (U.S. Treasury Bill). Výnos z T-Billu se označuje jako bezriziková sazba, protože T-Billy jsou kryty americkou vládou.
V tomto cvičení anualizuješ bezrizikovou sazbu pomocí vzorce pro složené úročení. Roční sazba složeného úroku je dána vzorcem \((1+y)^{12}-1\). Roční sazba slouží k odhadu ročního výnosu a je velmi užitečná pro prognózování.
Jak si možná pamatuješ z videa, Sharpeho poměr je důležitý ukazatel, který vyjadřuje poměr výnosu k volatilitě. Vypočítá se jako průměr nadměrných výnosů (výnosy minus bezriziková sazba) dělený volatilitou výnosů.
V pracovním prostředí máš předpřipravený objekt rf s jednoměsíční sazbou T-Billu. Výnosy portfolia S&P 500 jsou stále k dispozici jako sp500_returns.
Toto cvičení je součástí kurzu
Úvod do analýzy portfolia v R
Pokyny k cvičení
- Vypočítej anualizovanou bezrizikovou sazbu pomocí vzorce pro složené úročení a přiřaď ji do
annualized_rf. - Vykresli časovou řadu
annualized_rfpomocíplot.zoo(). - Vypočítej měsíční nadměrný výnos portfolia a přiřaď ho do
sp500_excess. - Vypiš průměrné nadměrné výnosy a průměrné výnosy. Porovnej je.
- Doplň kód pro výpočet měsíčního Sharpeho poměru a přiřaď ho do
sp500_sharpe.
Interaktivní cvičení na vyzkoušení si v praxi
Vyzkoušejte si toto cvičení dokončením tohoto ukázkového kódu.
# Compute the annualized risk free rate
annualized_rf <- (1 + ___)^__ - ___
# Plot the annualized risk-free rate
# Compute the series of excess portfolio returns
sp500_excess <- ___ - ___
# Compare the mean of sp500_excess and sp500_returns
mean(___)
mean(___)
# Compute the Sharpe ratio
sp500_sharpe <- ___(sp500_excess) / ___(sp500_returns)