GMVポートフォリオ

グローバル最小分散ポートフォリオ（GMV ポートフォリオ）は、標準偏差（リスク）が最も低く、そのリスク水準に対して最も高いリターンを持つポートフォリオです。

リターンの予測は非常に難しい一方で、ボラティリティや相関は時間の経過とともに比較的安定する傾向があります。つまり、GMVポートフォリオは、インサンプルではMSRが大きく優位でも、アウトオブサンプルではMSRポートフォリオより良い成績になることがよくあります。もちろん、ファイナンスにおいて本当に重要なのはアウトオブサンプルの結果です。