ドライバー1：各資産の個別パフォーマンス

この動画では、ポートフォリオのパフォーマンスを左右する3つの要因を確認しました。(i) リスクとリターンの観点からみた各資産の個別パフォーマンス、(ii) 各資産のポートフォリオにおけるウエイト、(iii) 資産リターン同士の相関です。

では、データを分析して、この結果をより実感してみましょう！この例では、米国株式と米国債券に毎月投資するケースを考えます。各資産のリターンはワークスペースに returns_equities と returns_bonds として用意されています。さらに、このポートフォリオは60/40で運用され、毎月60%を株式、40%を債券に投資します。これらのポートフォリオ・リターンは returns_6040 に保存されています。

ポートフォリオのパフォーマンス（株式と債券の両方に投資）と、各資産の個別パフォーマンス（どちらか一方のみに投資）の関係について、次のうち正しいのはどれでしょうか？

選択肢

returns_equities のみに全額投資する方が、ポートフォリオに投資するよりもリスクが低い。

ポートフォリオの平均リターンは、構成資産の平均リターンのポジション加重和に等しい。次のコードで確かめられます：all.equal(mean(returns_6040), 0.6 * mean(returns_equities) + 0.4 * mean(returns_bonds))

債券の投資価値の推移が比較的なめらかなのは、債券リターンの標準偏差が高いからである。

上記の記述はいずれも正しくない。

演習

ドライバー1：各資産の個別パフォーマンス

指示

選択肢

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指示

選択肢

演習