매수-보유 전략과 (일일) 리밸런싱 비교

기초 자산의 위험이 비슷해 보여도, 어떤 상품에 투자하느냐에 따라 결과가 달라질 수 있어요. 예로, 2006년 1월부터 2016년 8월 말까지 Apple과 Microsoft의 주가를 살펴보겠습니다. 시계열 그래프는 두 기업 각각에 1달러를 투자했을 때의 가치 변화를 보여줍니다.

이 연습에서는 Apple 주식에 절반, Microsoft 주식에 절반을 투자하는 포트폴리오를 가정하겠습니다. 시간이 지나면 포트폴리오 내 비중은 변하게 됩니다. 투자자로서 두 가지 선택이 있어요. 첫째, 수동적으로 추가 매매를 하지 않는 것입니다. 이를 매수-보유(buy and hold) 전략이라고 합니다. 둘째, 매일 장 마감 시점에 매수·매도를 통해 Microsoft와 Apple의 비중이 항상 동일해지도록 리밸런싱하는 것입니다. 이는 리밸런싱 포트폴리오입니다.

다음 진술 중 거짓인 것은 무엇인가요?

가능한 답변

위험자산으로 구성된 포트폴리오에 투자하면, 포트폴리오의 수익은 기초 위험자산 수익의 최소와 최대 사이에 위치하게 됩니다.

위험자산으로 구성된 포트폴리오에 투자하면, 포트폴리오 수익의 위험은 기초 위험자산의 최대 위험보다 작아집니다.

투자자가 다수의 자산으로 포트폴리오를 구성해 투자하려면 많은 자본이 필요합니다.

Microsoft와 Apple의 가격이 서로 다르게 움직였기 때문에, 초기에는 두 종목에 자산의 절반씩 투자했더라도 시간이 지나면 포트폴리오가 더 이상 동일 비중이 아니게 됩니다.

연습 문제

매수-보유 전략과 (일일) 리밸런싱 비교

지침

가능한 답변

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