고점 매수, 저점 매도로 인한 드로우다운

변동성, 세미편차, VaR(Value-at-Risk), 기대손실(Expected Shortfall)은 모두 한 기간의 위험을 설명하는 지표입니다. 하지만 이런 지표만으로는 고점에서 매수하고 저점에서 매도했을 때의 최악의 위험을 충분히 설명하기 어렵습니다. 이런 유형의 위험은 포트폴리오의 드로우다운(누적 수익률이 고점에서 저점까지 얼마나 하락했는지)을 분석해 정량화할 수 있습니다.

PerformanceAnalytics의 table.Drawdowns() 함수는 표본 기간 동안 발생한 다섯 번의 가장 큰 드로우다운 구간을 보고합니다. 또한 chart.Drawdown() 함수로 각 고점 이후 드로우다운의 변화를 시간에 따라 시각화할 수 있습니다.

이제 S&P 500의 월별 수익률에서 과거 드로우다운 에피소드를 살펴보겠습니다. 수익률 데이터는 sp500_monthly로 작업 공간에 로드되어 있어요.