モメンタム・ファクター

この演習では、S&P500のリターンと2つのファクター、モメンタムとバリューとの相関を調べます。

株式は、直近12か月の平均リターンがプラスであれば「モメンタムがある」と言えます。したがってモメンタム・ファクターは、安定して過去のリターンがプラスの銘柄を組み合わせて構成されます。一方、バリュー・ファクターは、ファンダメンタル価値の指標に対して割安な銘柄に着目します。たとえば、PER（株価収益率）やPBR（株価純資産倍率）は一般的に「バリュー」を測るための比率です。S&P500のリターンが、これらのファクターのリターンとどのように関係するか見ていきましょう。

利用可能なDataFrame df には、2つのファクターとS&P500の時系列リターンが含まれています。