Achat-conservation versus rééquilibrage (quotidien)

Le choix de l’investissement compte, même lorsque les actifs risqués sous-jacents sont similaires. À titre d’exemple, vous allez examiner le cours des actions Apple et Microsoft de janvier 2006 à fin août 2016. Le graphique de séries temporelles montre l’évolution de la valeur d’un dollar investi dans chacune d’elles.

Pour cet exercice, votre approche de portefeuille consiste à investir la moitié de votre budget dans l’action Apple et l’autre moitié dans l’action Microsoft. Avec le temps, les pondérations du portefeuille évolueront. Vous aurez deux choix en tant qu’investisseur. Le premier est d’être passif et de ne plus passer d’ordres. C’est ce qu’on appelle une stratégie buy and hold (acheter et conserver). Le second consiste à acheter et vendre à la clôture de chaque journée de manière à rééquilibrer le portefeuille pour qu’il soit investi à parts égales en actions Microsoft et Apple. C’est un portefeuille rééquilibré.

Laquelle des affirmations suivantes est fausse ?