Die Sharpe Ratio interpretieren

Im Video hast du gesehen, dass die Sharpe Ratio der Apple-Aktie unter 1 lag, nämlich bei 0,64. Denk daran: Die Sharpe Ratio misst die Rendite im Verhältnis zum Risiko. Wie interpretierst du also eine Sharpe Ratio von 0,64? Welche der folgenden Aussagen ist korrekt?

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In dieser interaktiven Übung kannst du die Theorie in die Praxis umsetzen.

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In diesem ersten Kapitel lernst du, wie sich ein Portfolio aus einzelnen Assets und den dazugehörigen Gewichten zusammensetzt. Außerdem erfährst du, wie man die wichtigsten Kennzahlen eines Portfolios berechnet: Rendite und Risiko.

Exercise 1: Willkommen zur Portfolioanalyse!Exercise 2: Warum in Portfolios investieren Exercise 3: Die Wirkung der Diversifikation Exercise 4: Portfolio-Renditen Exercise 5: Portfoliowerte: Verluste und wieder aufholen Exercise 6: Durchschnittliche Renditen berechnen Exercise 7: Kumulative Portfoliorenditen Exercise 8: Risiko eines Portfolios messen Exercise 9: Portfoliovarianz Exercise 10: Standardabweichung versus Varianz

Kapitel 2 geht genauer darauf ein, wie man Renditen und Risiken präzise misst. Die zwei wichtigsten Renditekennzahlen – annualisierte Renditen und risikobereinigte Renditen – werden im ersten Teil behandelt. Im zweiten Teil lernst du, Risiko aus verschiedenen Perspektiven zu betrachten. Der Fokus liegt auf Schiefe und Wölbung einer Verteilung sowie auf dem Abwärtsrisiko.

Exercise 1: Annualisierte Renditen Exercise 2: Portfolio-Renditen annualisieren Exercise 3: Annualisierte Renditen vergleichen Exercise 4: Risikobereinigte Renditen Exercise 5: Die Sharpe Ratio interpretieren

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Exercise 6: S&P500 Sharpe-Ratio Exercise 7: Sharpe-Ratio des Portfolios Exercise 8: Nicht-normalverteilte Renditen Exercise 9: Schiefe des S&P500 Exercise 10: Schiefe und Kurtosis berechnen Exercise 11: Vergleich von Verteilungen von Aktienrenditen Exercise 12: Alternative Risikomaße Exercise 13: Sortino-Verhältnis Exercise 14: Portfolio mit maximalem Drawdown

In Kapitel 3 lernst du Investmentfaktoren kennen und wie sie Risiko und Rendite beeinflussen. Du beschäftigst dich mit dem Fama-French-Faktormodell und nutzt es, um Portfoliorenditen in erklärbare, gemeinsame Faktoren zu zerlegen. Außerdem lernst du Pyfolio kennen, ein öffentliches Tool zur Portfolioanalyse.

Exercise 1: Vergleich mit einer Benchmark Exercise 2: Aktive Rendite Exercise 3: Branchen-Attribution Exercise 4: Risikofaktoren Exercise 5: Größenfaktor Exercise 6: Momentum-Faktor Exercise 7: Value-Faktor Exercise 8: Faktormodelle Exercise 9: Fama-French-Faktorkorrelationen Exercise 10: Lineares Regressionsmodell Exercise 11: Fama-French-Faktormodell Exercise 12: Tools zur Portfolioanalyse Exercise 13: Performance Tear Sheet Exercise 14: Branchen-Exposures mit Pyfolio

In diesem letzten Kapitel lernst du, optimale Portfoliogewichte mit dem Optimierungsrahmen von Markowitz zu erstellen. Du findest die optimalen Gewichte für das gewünschte Risiko- oder Renditeniveau. Abschließend lernst du alternative Wege kennen, erwartetes Risiko und erwartete Rendite zu berechnen – basierend nur auf den jüngsten Daten.

Exercise 1: Moderne Portfoliotheorie Exercise 2: Die effiziente Grenze verstehen Exercise 3: Erwartetes Risiko und Renditen berechnen Exercise 4: PyPortfolioOpt-Risikofunktionen Exercise 5: Optimale Portfolio-Performance Exercise 6: Maximales Sharpe-Verhältnis vs. minimale Volatilität Exercise 7: Portfolio-Optimierung: Max Sharpe Exercise 8: Optimierung mit minimaler Volatilität Exercise 9: Vergleich: max. Sharpe vs. min. Volatilität Exercise 10: Alternative Portfoliooptimierung Exercise 11: Exponentiell gewichtete Renditen und Risiko Exercise 12: Ansätze vergleichen Exercise 13: Ändern der Spanne Exercise 14: Rückblick