Facteur momentum

Dans cet exercice, vous allez étudier la corrélation des rendements du S&P500 avec deux facteurs, momentum et value.

Une action présente du « momentum » si la moyenne de ses rendements sur les 12 derniers mois est positive. Le facteur momentum est donc constitué en combinant des actions qui affichent des rendements historiques positifs réguliers. Le facteur value s’intéresse aux actions peu chères relativement à une mesure de valeur fondamentale. Par exemple, les ratios cours/bénéfice (price-to-earnings) et cours/valeur comptable (price-to-book) servent généralement à mesurer la « value ». Voyons comment les rendements du S&P500 se comportent par rapport aux rendements de ces facteurs.

Vous disposez d’un DataFrame df contenant, dans le temps, les rendements des deux facteurs et du S&P500.