Propriétés de la frontière efficiente

La courbe du graphique précédent représente la solution qui minimise la variance sous la contrainte que le rendement espéré du portefeuille soit égal au rendement cible. Lorsque le rendement cible est inférieur au rendement de variance minimale, le portefeuille obtenu n'est pas efficient, puisqu'on peut obtenir un rendement plus élevé avec un risque plus faible en investissant dans le portefeuille de variance minimale. Les portefeuilles optimisés sont souvent irréalistes, car ils tendent à attribuer de fortes pondérations à seulement quelques actifs. Une solution pratique pour éviter cela consiste à imposer des contraintes sur les pondérations.

L'effet d'une telle contrainte est illustré dans l'espace de travail, où vous pouvez voir les tracés de la frontière efficiente obtenus pour les titres du DJIA sous une contrainte de pondération maximale de 100 % (ligne noire), de 10 % (ligne rouge) et de 5 % (ligne bleue).

Laquelle des affirmations suivantes est fausse?