Valorisation d’options et actif sous-jacent
Les options sont essentiellement des paris sur l’évolution future du prix de l’actif sous-jacent.
Par exemple, une option put prend de la valeur lorsque le prix spot (de marché) passe en dessous du prix d’exercice de l’option. Le détenteur peut alors exercer l’option pour vendre le sous-jacent au prix d’exercice X, puis le racheter au spot S < X, réalisant un profit de X − S.
Dans cet exercice, vous allez valoriser et visualiser une option put européenne sur l’action IBM, en appliquant à nouveau la formule de Black‑Scholes, au fur et à mesure que le spot S varie.
Le prix d’exercice X = 140, l’échéance T est de 1/2 an, et le taux d’intérêt sans risque est de 2 %.
La volatilité annualisée de IBM est disponible sous sigma, et l’axe de tracé option_axis est prêt à accueillir votre graphique.
Vous pouvez consulter le code source de la fonction black_scholes() ici.
Cet exercice fait partie du cours
Gestion quantitative des risques en Python
Instructions
- Définissez
IBM_spotcomme les 100 premières observations de la série temporelle des prix spotIBM. - Calculez le tableau Numpy
option_valuesen itérant sur une énumération deIBM_spotet en utilisant la formule de valorisationblack_scholes(). - Tracez
option_valuespour visualiser la relation entre les variations du prix spot (en bleu) et les variations de la valeur de l’option (en rouge).
Exercice interactif pratique
Essayez cet exercice en complétant cet exemple de code.
# Select the first 100 observations of IBM data
IBM_spot = IBM[:____]
# Initialize the European put option values array
option_values = np.zeros(IBM_spot.size)
# Iterate through IBM's spot price and compute the option values
for i,S in enumerate(____.values):
option_values[i] = black_scholes(S = ____, X = 140, T = 0.5, r = 0.02,
sigma = ____, option_type = "put")
# Display the option values array
option_axis.plot(____, color = "red", label = "Put Option")
option_axis.legend(loc = "upper left")
plt.show()