Facteur de momentum

Dans cet exercice, vous allez examiner la corrélation des rendements du S&P 500 avec deux facteurs, momentum et valeur.

Un titre présente du « momentum » si sa moyenne des rendements des 12 derniers mois est positive. Le facteur momentum est donc constitué en combinant des titres qui affichent des rendements historiques positifs soutenus. Le facteur valeur s'intéresse aux titres peu coûteux par rapport à une mesure de leur valeur fondamentale. Par exemple, les ratios cours-bénéfice et cours/valeur comptable servent souvent à mesurer la « valeur ». Voyons comment les rendements du S&P 500 se comparent aux rendements de ces facteurs.

Vous disposez d'un DataFrame df qui contient, au fil du temps, les rendements des deux facteurs et du S&P 500.