Etkin piyasa ve alfa
Regresyonun bıraktığı alfa (\(\alpha\)), bilinmeyen faktörlerden kaynaklanan ve açıklanamayan performanstır. Bir regresyon modelinde bu, basitçe kesişimin katsayısıdır.
Bunun nedenine dair iki genel yaklaşım vardır:
- Modelin genişletilmesi gerekir. Tüm eksik ekonomik faktörleri bulduğunda, tüm hisse ve portföy getirilerini açıklayabilirsin. Bu, Etkin Piyasa Hipotezi olarak bilinir.
- Hiçbir modelin güvenilir biçimde yakalayamayacağı, açıklanamaz bir performans payı vardır. Bu beceri, zamanlama, sezgi ya da şans olabilir; ancak yatırımcılar alfalarını maksimize etmeye çalışmalıdır.
Önceki egzersiyondaki uydurduğun (fitted) regresyon analizi FamaFrench_fit içinde saklandı.
Bu egzersiz
Python ile Portföy Risk Yönetimine Giriş
kursunun bir parçasıdırEgzersiz talimatları
- Kesişim katsayını çıkar ve
portfolio_alphadeğişkenine ata. - Bir yılda 252 işlem günü varsayarak
portfolio_alphagetirisini yıllıklandır.
Uygulamalı interaktif egzersiz
Bu örnek kodu tamamlayarak bu egzersizi bitirin.
# Calculate your portfolio alpha
portfolio_alpha = FamaFrench_fit.____
print(portfolio_alpha)
# Annualize your portfolio alpha
portfolio_alpha_annualized = ____
print(portfolio_alpha_annualized)