Rendements excédentaires
Pour réaliser une analyse rigoureuse des rendements de votre portefeuille, vous devez d'abord soustraire le taux de rendement sans risque des rendements du portefeuille. Le rendement du portefeuille moins le taux de rendement sans risque est appelé le rendement excédentaire du portefeuille.
Aux États‑Unis, le taux sans risque est resté près de 0 depuis la crise financière (2008), mais cette étape est essentielle pour d'autres pays où le taux sans risque est plus élevé, comme le Venezuela ou le Brésil.
Le DataFrame FamaFrenchData est disponible dans votre espace de travail et contient les données nécessaires pour cet exercice. Le portefeuille avec lequel vous allez travailler est le portefeuille équipondéré du chapitre 2.
Cette activité fait partie du cours
Introduction à la gestion du risque de portefeuille en Python
Instructions de l’exercice
- Calculez les rendements excédentaires du portefeuille en soustrayant la colonne sans risque (
'RF') de la colonne'Portfolio'dansFamaFrenchData. - Examinez le graphique des rendements et des rendements excédentaires.
Exercice interactif pratique
Essayez cet exercice en complétant ce code d’exemple.
# Calculate excess portfolio returns
FamaFrenchData['Portfolio_Excess'] = ____
# Plot returns vs excess returns
CumulativeReturns = ((1+FamaFrenchData[['Portfolio','Portfolio_Excess']]).cumprod()-1)
CumulativeReturns.plot()
plt.show()