Zjisti výnosy AAA dluhopisů ke dni 30. září 2016

V tomto komplexním příkladu oceníš dluhopis s nominální hodnotou 100 USD, kupónovou sazbou 3 % a splatností 8 let. Tento dluhopis byl ratingovou agenturou Moody's hodnocen jako Aaa a byl vydán 30. září 2016. Předpokládáš, že výnos tohoto dluhopisu je srovnatelný s výnosy dluhopisů s ratingem Aaa.

V tomto cvičení použij příkaz getSymbols() k získání výnosu indexu Moody's Aaa ke dni 30. září 2016 a ulož tuto hodnotu do objektu s názvem aaa_yield.

Toto cvičení je součástí kurzu

Oceňování a analýza dluhopisů v R

Pokyny k cvičení

Pomocí library() načti balíček quantmod.
Pomocí příkazu getSymbols() získej data výnosu indexu Moody's AAA ("DAAA").
Pomocí hranatých závorek zjisti výnos aaa ke dni 30. září 2016 a ulož ho do proměnné aaa_yield.

Interaktivní cvičení na vyzkoušení si v praxi

Vyzkoušejte si toto cvičení dokončením tohoto ukázkového kódu.

# Load quantmod package


# Obtain Moody's Aaa yield
aaa <-

# Identify the yield on September 30, 2016
aaa_yield <-

aaa_yield

Upravit a spustit kód

Toto cvičení je součástí kurzu

Oceňování a analýza dluhopisů v R

SkillTag.level.intermediateSkillTag.label

4.9+

Začněte kurz zdarma

Trh s pevnými výnosy je rozsáhlý a plný složitých nástrojů. V tomto kurzu se zaměřujeme na plain vanilla dluhopisy, abychom vybudovali pevné základy, které budeš potřebovat při práci se složitějšími nástroji s pevným výnosem. V této kapitole si ukážeme, jak oceňování dluhopisů funguje v praxi – zaměříme se na dluhopis s ročním kuponem, pevnou sazbou, pevnou splatností a bez opce.

Exercise 1: Úvod Exercise 2: Cena vs. hodnota Exercise 3: Časová hodnota peněz Exercise 4: Výpočet budoucí hodnoty dluhopisu Exercise 5: Výpočet současné hodnoty dluhopisu Exercise 6: Ocenění dluhopisu Exercise 7: Sestavení peněžních toků dluhopisu Exercise 8: Diskontování peněžních toků dluhopisu se známým výnosem Exercise 9: Převeď svůj kód na funkci Exercise 10: Převeď svůj kód do funkce pro oceňování dluhopisů

Odhad výnosu do splatnosti – YTM měří očekávaný výnos investorů do dluhopisů za předpokladu, že dluhopis drží až do splatnosti. Toto číslo shrnuje odměnu, kterou investoři požadují za riziko spojené s investicí do konkrétního dluhopisu. Ukážeme si, jak lze YTM dluhopisu odhadnout.

Exercise 1: Vztah mezi cenou a výnosem Exercise 2: Úvěrové ratingy Exercise 3: Výnos Moody's Baa indexu Exercise 4: Oceň 5% dluhopis pomocí výnosu Baa, který jsi našel/našla Exercise 5: Vizualizace vztahu mezi cenou a výnosem Exercise 6: Složky výnosu Exercise 7: Bezrizikový výnos Exercise 8: Vykreslení výnosů amerických státních dluhopisů Exercise 9: Vykreslení spreadu investičního stupně Exercise 10: Odhad výnosu dluhopisu Exercise 11: Hledání výnosu dluhopisu Exercise 12: Použití funkce uniroot k nalezení YTM

Riziko úrokových sazeb je největším rizikem, kterému investoři do dluhopisů čelí. Když úrokové sazby rostou, ceny dluhopisů klesají. Proto se velká pozornost věnuje tomu, jak citlivá je cena konkrétního dluhopisu na změny úrokových sazeb. V této kapitole začneme jednoduchým měřítkem volatility ceny dluhopisu – hodnotou ceny bázického bodu (Price Value of a Basis Point). Poté se budeme věnovat duraci a konvexitě, což jsou dvě běžně používané míry pro řízení úrokového rizika.

Exercise 1: Volatilita ceny dluhopisu a cenová hodnota bazického bodu Exercise 2: Cenová hodnota bazického bodu Exercise 3: Výpočet PV01 pro 10% dluhopis Exercise 4: Durace Exercise 5: Durace dluhopisu s nulovým kupónem Exercise 6: Výpočet přibližné durace dluhopisu Exercise 7: Odhad dopadu na cenu dluhopisu pomocí duration Exercise 8: Konvexita Exercise 9: Výpočet přibližné konvexity dluhopisu Exercise 10: Odhad vlivu konvexity na cenu dluhopisu Exercise 11: Odhad ceny dluhopisu pomocí durace a konvexity

Všechny techniky, které ses naučil/a v kapitolách 1 až 3, propojíme do jednoho komplexního příkladu. Oceníš dluhopis pomocí výnosu srovnatelného dluhopisu a odhadneš jeho duraci a konvexitu.

Exercise 1: Shrnutí hlavních poznatků Exercise 2: Zjisti výnosy AAA dluhopisů ke dni 30. září 2016

Aktuální cvičení

Exercise 3: Ocenění dluhopisu Exercise 4: Alternativní kód vektoru peněžních toků Exercise 5: Durace a konvexita Exercise 6: Směr změny ceny Exercise 7: Výpočet duration Exercise 8: Výpočet míry konvexity Exercise 9: Odhadovaná změna ceny pomocí durace a konvexity Exercise 10: Gratulujeme!