Економічна інтуїція у факторному моделюванні

Фінанси — це про ризик і дохідність. Вищий ризик зазвичай веде до вищої дохідності з часом, а нижчий ризик — до нижчої дохідності.

У факторній моделі Фами — Френча:

• Фактор HML будується на основі різниці дохідностей між акціями growth (акції з високими оцінками) та акціями value.
• Фактор SMB будується на основі різниці дохідностей між акціями малих компаній (small-cap, з малою ринковою капіталізацією) та акціями великих компаній (large-cap).

Що, на вашу думку, історично було б істинним щодо фактора розміру?