Pasar efisien dan alfa
Alpha (\(\alpha\)) yang tersisa dari regresi adalah kinerja yang tidak terjelaskan karena faktor-faktor yang tidak diketahui. Dalam model regresi, ini hanyalah koefisien dari intersep.
Ada dua aliran pemikiran umum mengenai alasannya:
- Modelnya perlu diperluas. Setelah Anda menemukan semua faktor ekonomi yang hilang, Anda dapat menjelaskan semua imbal hasil saham dan portofolio. Ini dikenal sebagai Hipotesis Pasar Efisien.
- Ada tingkat kinerja yang tidak dapat dijelaskan yang tidak akan pernah dapat ditangkap secara andal oleh model mana pun. Mungkin karena keterampilan, penentuan waktu, intuisi, atau keberuntungan, tetapi investor sebaiknya berupaya memaksimalkan alfa mereka.
Analisis regresi terpasang Anda dari latihan sebelumnya telah disimpan dalam FamaFrench_fit.
Latihan ini adalah bagian dari kursus
Pengantar Manajemen Risiko Portofolio dengan Python
Petunjuk latihan
- Ekstrak koefisien intersep dan tetapkan ke
portfolio_alpha. - Tahunkan imbal hasil
portfolio_alphadengan mengasumsikan 252 hari perdagangan dalam setahun.
Latihan interaktif praktis
Cobalah latihan ini dengan menyelesaikan kode contoh berikut.
# Calculate your portfolio alpha
portfolio_alpha = FamaFrench_fit.____
print(portfolio_alpha)
# Annualize your portfolio alpha
portfolio_alpha_annualized = ____
print(portfolio_alpha_annualized)