先來培養你對報酬率的直覺。你知道嗎?當你的投資組合遭遇虧損時,往往需要花更長時間才能回到原本的資產水位。因為我們處理的是百分比的增減,這些變化在幅度上並不是線性的。假設你在第 1 天投入 $1000 到一個投資組合,結果第一天就下跌 50%。也就是說,第 2 天一開始,你的投資組合價值是 $500。
那麼,在經歷 50% 的虧損之後,第 2 天需要多少百分比的報酬,才能把資產恢復到最初的 $1000?請用主控台檢查你的答案。
本練習屬於課程
將理論付諸實踐,立即體驗我們的互動練習
在第一章中,你會學到投資組合如何由個別資產與對應權重所組成。也會介紹如何計算投資組合的核心特性:報酬與風險。
當前練習
第 2 章將更深入介紹如何精準衡量報酬與風險。章節前半部涵蓋兩個最重要的報酬指標:年化報酬與風險調整後報酬。後半部則帶你從不同角度看風險,重點包括分配的偏度與峰度,以及下行風險。
在第 3 章中,你會學到投資因子,以及它們如何影響風險與報酬。你會認識 Fama-French 因子模型,並用它將投資組合報酬拆解為可解釋的共同因子。本章也會介紹如何使用 Pyfolio 這個公開的投資組合分析工具。
在最後一章,你會學到如何使用 Markowitz 的投資組合最佳化架構,建立最適的投資組合權重。你將學會在既定風險或報酬水準下找到最適權重。最後,還會學到以最新資料為主,採用替代方法來計算預期風險與報酬。