Il mercato efficiente e l'alpha
L'alpha (\(\alpha\)) residuo della regressione è una performance non spiegata dovuta a fattori sconosciuti. In un modello di regressione, è semplicemente il coefficiente dell'intercetta.
Esistono due principali scuole di pensiero sul perché:
- Il modello va semplicemente ampliato. Quando avrai trovato tutti i fattori economici mancanti, potrai spiegare tutti i rendimenti di azioni e portafogli. Questo è noto come Ipotesi dei mercati efficienti.
- C'è un certo grado di performance inspiegabile che nessun modello catturerà mai in modo affidabile. Forse è dovuta a abilità, tempismo, intuizione o fortuna, ma gli investitori dovrebbero cercare di massimizzare il proprio alpha.
La tua regressione stimata dell'esercizio precedente è stata salvata in FamaFrench_fit.
Questo esercizio fa parte del corso
Introduzione alla gestione del rischio di portafoglio in Python
Istruzioni dell'esercizio
- Estrai il coefficiente dell'intercetta e assegnalo a
portfolio_alpha. - Annualizza il rendimento di
portfolio_alphaassumendo 252 giorni di trading in un anno.
Esercizio pratico interattivo
Prova a risolvere questo esercizio completando il codice di esempio.
# Calculate your portfolio alpha
portfolio_alpha = FamaFrench_fit.____
print(portfolio_alpha)
# Annualize your portfolio alpha
portfolio_alpha_annualized = ____
print(portfolio_alpha_annualized)