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  3. R로 배우는 채권 가치 평가와 분석
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연습 문제

채권의 수익률 찾기

액면가가 $100, 쿠폰 금리가 5%, 만기가 5년인 채권을 보유하고 있는데, 누군가가 $95.79에 매수 제안을 했다고 가정해 봅시다. 이때 이 채권의 수익률이 얼마인지 알아야 비슷한 다른 증권의 수익률과 비교해 제시된 가격이 너무 높은지 낮은지 판단할 수 있습니다.

수익률을 찾는 한 가지 방법은 시행착오입니다. 먼저 5% 등 초기 추정치를 정하고, 수익률이 5%일 때의 가격을 계산합니다. 결과 가격이 너무 높다면, 가격과 수익률은 역의 관계이므로 다음 추정치는 수익률을 더 높여야 합니다.

다음 추정치를 7% 수익률로 잡아 보죠. 그러면 가격이 너무 낮게 나오므로, 실제 수익률은 5%보다 높고 7%보다 낮다는 뜻입니다. 그래서 6%로 선택하면 정답에 도달합니다.

이 연습 문제에서는 작업 공간에 미리 로드된 bondprc() 함수를 사용해 5%, 6%, 7% 수익률 각각에 대한 가격을 계산합니다. 목표는 $95.79로 평가된 채권의 특성을 거꾸로 추정하는 것임을 기억하세요.

지침

100 XP
  • bondprc()를 사용해 수익률 5%에서의 채권 가치를 계산하세요. 채권의 액면가가 $100, 쿠폰 금리는 5%, 만기는 5년입니다.
  • bondprc()를 한 번 더 호출해 수익률 7%에서의 채권 가치를 계산하세요.
  • 마지막으로 bondprc()를 호출해 수익률 6%에서의 채권 가치를 계산하세요.