채권의 수익률 추정하기

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이 연습은 강의의 일부입니다

R로 배우는 채권 가치 평가와 분석

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고정 수익 시장은 규모가 크고 복잡한 상품으로 가득합니다. 이 강의에서는 더 복잡한 고정 수익 상품에 도전하기 전에 꼭 필요한 기초를 다지기 위해 플레인 바닐라 채권에 집중합니다. 이 장에서는 연 단위 쿠폰, 고정금리, 고정 만기, 옵션이 없는 채권을 중심으로 채권 가치 평가의 기본 원리를 설명합니다.

Exercise 1: 소개 Exercise 2: 가격 vs. 가치 Exercise 3: 화폐의 시간가치 Exercise 4: 채권의 미래가치 계산하기 Exercise 5: 채권의 현재가치 계산하기 Exercise 6: 채권 가치평가 Exercise 7: 채권의 현금 흐름 정리하기 Exercise 8: 알려진 수익률로 채권 현금흐름 할인하기 Exercise 9: 코드를 함수로 바꿔 보세요 Exercise 10: 코드를 채권 가치평가 함수로 변환하기

만기수익률(YTM) 추정 — YTM은 투자자가 만기까지 채권을 보유할 때 기대되는 수익률을 나타냅니다. 이 수치는 특정 채권에 투자하면서 감수하는 위험에 대해 투자자가 요구하는 보상을 요약합니다. 이 장에서는 채권의 YTM을 어떻게 추정할 수 있는지 살펴봅니다.

Exercise 1: 가격-수익률 관계 Exercise 2: 신용등급 Exercise 3: Moody's Baa 지수의 수익률 Exercise 4: 찾아낸 Baa 수익률로 5% 채권의 가치를 계산하세요 Exercise 5: 가격/수익률 관계 그리기 Exercise 6: 수익률의 구성 요소 Exercise 7: 무위험 수익률 Exercise 8: 미국 국채 수익률 그리기 Exercise 9: 투자등급 스프레드 그리기 Exercise 10: 채권의 수익률 추정하기

현재 연습

Exercise 11: 채권의 수익률 찾기 Exercise 12: uniroot 함수를 사용해 YTM 구하기

금리 위험은 채권 투자자가 직면하는 가장 큰 위험입니다. 금리가 오르면 채권 가격은 하락합니다. 따라서 개별 채권 가격이 금리 변동에 얼마나 민감한지에 많은 관심이 쏠립니다. 이 장에서는 채권 가격 변동성을 간단히 측정하는 지표인 베이시스 포인트 가치(PVBP)부터 시작합니다. 이어서 금리 위험 관리를 위해 널리 사용하는 두 가지 지표인 듀레이션과 컨벡서티를 설명합니다.

Exercise 1: 채권 가격 변동성과 1bp 가격가치(PVBP)Exercise 2: 베이시스 포인트의 가격 가치 Exercise 3: 10% 채권의 PV01 계산하기 Exercise 4: 듀레이션 Exercise 5: 무이표채의 듀레이션 Exercise 6: 채권의 근사 듀레이션 계산하기 Exercise 7: 듀레이션을 사용한 채권 가격 변화 추정 Exercise 8: 컨벡서티 Exercise 9: 채권의 근사 컨벡서티 계산하기 Exercise 10: 볼록성이 채권 가격에 미치는 영향 추정 Exercise 11: 듀레이션과 컨벡서티로 채권 가격 추정하기

1–3장에서 학습한 모든 기법을 하나의 종합 예제에 적용해 보겠습니다. 학습자는 유사 채권의 수익률을 사용해 채권 가치를 평가하고, 해당 채권의 듀레이션과 컨벡서티를 추정하게 됩니다.

Exercise 1: 핵심 학습 내용 정리 Exercise 2: 2016년 9월 30일 기준 AAA 채권 수익률 찾기 Exercise 3: 채권 가치 평가 Exercise 4: 대체 현금흐름 벡터 코드 Exercise 5: 듀레이션과 컨벡서티 Exercise 6: 가격 변화의 방향 Exercise 7: 듀레이션 계산 Exercise 8: Convexity 지표 계산하기 Exercise 9: 듀레이션과 컨벡서티를 이용한 추정 가격 변화 Exercise 10: 축하합니다!