El mercado eficiente y el alfa
El alfa (\(\alpha\)) que queda tras la regresión es rendimiento no explicado debido a factores desconocidos. En un modelo de regresión, es simplemente el coeficiente del término independiente.
Existen dos corrientes generales que explican por qué sucede:
- El modelo simplemente necesita ampliarse. Cuando hayas encontrado todos los factores económicos que faltan, podrás explicar todos los rendimientos de acciones y carteras. A esto se le conoce como la Hipótesis de los Mercados Eficientes.
- Hay un grado de rendimiento inexplicable que ningún modelo capturará de forma fiable. Puede deberse a habilidad, sincronización, intuición o suerte, pero los inversores deberían intentar maximizar su alfa.
Tu análisis de regresión ajustado del ejercicio anterior se ha guardado en FamaFrench_fit.
Este ejercicio forma parte del curso
Introducción a la gestión del riesgo de cartera en Python
Instrucciones del ejercicio
- Extrae el coeficiente de tu término independiente y asígnalo a
portfolio_alpha. - Anualiza el rendimiento de
portfolio_alphaasumiendo 252 días de mercado al año.
Ejercicio interactivo práctico
Prueba este ejercicio y completa el código de muestra.
# Calculate your portfolio alpha
portfolio_alpha = FamaFrench_fit.____
print(portfolio_alpha)
# Annualize your portfolio alpha
portfolio_alpha_annualized = ____
print(portfolio_alpha_annualized)