Cálculo de rentabilidades

Para gestionar el riesgo financiero, primero tenemos que medirlo analizando la serie de rentabilidades. Aquí tienes la serie de precios del S&P 500 y necesitas representar las rentabilidades diarias. Verás que las rentabilidades grandes (positivas o negativas) suelen ir seguidas de otras grandes de cualquier signo, y las pequeñas suelen ir seguidas de pequeñas. A estos periodos de baja y alta volatilidad sostenidas se les llama conglomerados de volatilidad.

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siéntete libre de explorar los conjuntos de datos en la Consola
no dudes en consultar las diapositivas si necesitas revisar las funciones y procesos explicados en los vídeos

Este curso asume conocimiento de xts. Para refrescar la memoria, prueba la xts in R Cheat Sheet.

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Modelos GARCH en R

Instrucciones del ejercicio

Representa los precios diarios de la acción disponibles en el objeto xts sp500prices.
Usa la función CalculateReturns del paquete PerformanceAnalytics para calcular las rentabilidades correspondientes y guárdalas en el objeto sp500ret.
Verifica que sp500ret es de la clase xts.
Representa las rentabilidades diarias del S&P 500 y observa cómo varía la volatilidad de las rentabilidades a lo largo del tiempo.

Ejercicio interactivo práctico

Prueba este ejercicio y completa el código de muestra.

library(xts)
library(PerformanceAnalytics)

# Plot daily S&P 500 prices
___(___)

# Compute daily returns
sp500ret <- ___(___)

# Check the class of sp500ret
___(___)

# Plot daily returns
___(___)

Editar y ejecutar código

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Modelos GARCH en R

AvanzadoNivel de habilidad

4.8+

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Vamos a empezar ensuciándonos las manos. Un análisis con ventana rodante de rendimientos diarios de acciones muestra que su desviación estándar cambia de forma notable a lo largo del tiempo. Mirando al pasado, tenemos evidencia clara de volatilidad cambiante en el tiempo. Mirando al futuro, necesitamos estimar la volatilidad de los rendimientos futuros. ¡Esto es, en esencia, lo que hace un modelo GARCH! En este capítulo, aprenderás lo básico para usar el paquete rugarch a la hora de especificar y estimar el modelo GARCH(1,1) de referencia en R. Terminamos mostrando su utilidad en la asignación táctica de activos.

Exercise 1: Analizar la volatilidad Exercise 2: Cálculo de rentabilidades

Ejercicio actual

Exercise 3: Desviación estándar en submuestras Exercise 4: Rueda, rueda, rueda Exercise 5: La ecuación GARCH para predecir la volatilidad Exercise 6: Reacción GARCH(1,1) a shocks puntuales Exercise 7: Errores de predicción Exercise 8: La naturaleza recursiva de la varianza GARCH Exercise 9: El paquete rugarch Exercise 10: Especifica y prueba los sabores del modelo GARCH Exercise 11: Pronóstico fuera de muestra Exercise 12: Objetivo de volatilidad en la asignación táctica de activos

Los mercados suben por las escaleras y bajan por el ascensor. Esta sabiduría de Wall Street tiene consecuencias importantes a la hora de especificar un modelo de volatilidad realista. Obliga a abandonar la hipótesis de normalidad, así como la respuesta simétrica de la volatilidad a los choques. En este capítulo, conocerás modelos GARCH con efecto apalancamiento e innovaciones t de Student asimétricas. Al final, serás capaz de usar modelos GARCH para estimar más de diez mil especificaciones distintas de modelos GARCH.

Exercise 1: No normalidad de los rendimientos estandarizados Exercise 2: Parámetros de la distribución t de Student sesgada Exercise 3: Estimación de un modelo GARCH no normal Exercise 4: Rendimientos estandarizados Exercise 5: Efecto apalancamiento Exercise 6: Curva de impacto de noticias Exercise 7: Estimación del modelo GJR-GARCH Exercise 8: Modelo de media Exercise 9: Predecir rendimientos Exercise 10: La dinámica AR(1)-GJR GARCH de los retornos de MSFT Exercise 11: Efecto del modelo de media en las predicciones de volatilidad Exercise 12: Evita la complejidad innecesaria Exercise 13: Decisiones de modelado Exercise 14: Fijar parámetros de GARCH Exercise 15: Límites de parámetros y su impacto en los pronósticos Exercise 16: Variance targeting

Los modelos GARCH producen previsiones de volatilidad que sirven como insumo para la toma de decisiones financieras. Su uso en la práctica requiere primero evaluar la calidad de la previsión de volatilidad. En este capítulo, aprenderás a analizar la significación estadística de los parámetros GARCH estimados, las propiedades de los rendimientos estandarizados, la interpretación de los criterios de información y el uso de estimaciones GARCH con ventana rodante y errores cuadráticos medios de predicción para analizar la precisión de la previsión de volatilidad.

Exercise 1: Significancia estadística Exercise 2: Prueba de significancia Exercise 3: Analizando los resultados de la estimación Exercise 4: Un mejor modelo para los rendimientos EUR/USD Exercise 5: Bondad de ajuste Exercise 6: Parcimonia Exercise 7: Errores cuadráticos medios de predicción Exercise 8: Comparando verosimilitud y criterios de información Exercise 9: Diagnóstico de rendimientos estandarizados absolutos Exercise 10: Validación de los supuestos del modelo GARCH Exercise 11: Correlograma y test de Ljung-Box Exercise 12: Cambiar la muestra de estimación Exercise 13: Backtesting con ugarchroll Exercise 14: Argumentos de ugarchroll Exercise 15: Volatilidad en muestra completa vs. muestra rodante Exercise 16: Carrera de caballos

A estas alturas, dominas la especificación, estimación y validación estándar de modelos GARCH en el paquete rugarch. Este capítulo presenta funcionalidades específicas de rugarch para estimar el valor en riesgo, usar el modelo GARCH en producción y simular rendimientos GARCH. También descubrirás que la presencia de dinámica GARCH en la varianza tiene implicaciones para simular log‑rendimientos, estimar la beta de una acción y encontrar la cartera de varianza mínima.

Exercise 1: Valor en riesgo Exercise 2: Gráfico de VaR Exercise 3: Cocomovimiento entre la volatilidad prevista y el VaR Exercise 4: Sensibilidad de la cobertura al modelo de distribución Exercise 5: Para producción y simulación Exercise 6: Rendimientos reales frente a simulados Exercise 7: Uso en producción Exercise 8: Uso en simulación Exercise 9: Riesgo de modelo Exercise 10: Robustniks Exercise 11: Valores iniciales Exercise 12: Covarianza GARCH Exercise 13: Estimación de la beta Exercise 14: Pesos de la cartera de mínima varianza Exercise 15: GARCH y compañía Exercise 16: ¡Enhorabuena!