Sensibilidad de la cobertura al modelo de distribución

Un modelo GARCH es un conjunto de supuestos sobre la media, la varianza y la distribución. Un enfoque ingenuo es suponer una distribución normal. Este modelo no es realista para analizar rentabilidades de acciones, como las diarias de Microsoft. Una distribución t de Student asimétrica describe mejor su distribución. Lo verás claramente al comparar la cobertura del value-at-risk del 5% bajo la distribución normal y la distribución t de Student asimétrica.