Objetivo de volatilidad en la asignación táctica de activos

Las predicciones de volatilidad de GARCH tienen un uso práctico directo en la asignación de carteras. Según el teorema de separación de dos fondos de James Tobin, deberías invertir una proporción \(w\) de tu riqueza en una cartera arriesgada y el resto en un activo libre de riesgo, como una letra del Tesoro de EE. UU.

Si apuntas a una cartera con un 5% de volatilidad anualizada, y la volatilidad anualizada del activo arriesgado es \(\sigma_t\), entonces deberías invertir \(0.05/\sigma_t\) en el activo arriesgado.