Ekonomická intuice ve faktorovém modelování

Finance jsou v podstatě o riziku a výnosu. Vyšší riziko zpravidla přináší vyšší výnosy, zatímco portfolia s nižším rizikem bývají spojena s nižšími výnosy.

V Fama-Frenchově faktorovém modelu platí:

• Faktor HML vzniká výpočtem rozdílu mezi výnosem růstových akcií (tj. akcií s vysokým oceněním) a výnosem hodnotových akcií.
• Faktor SMB vzniká výpočtem rozdílu mezi výnosem akcií s malou tržní kapitalizací a výnosem akcií s velkou tržní kapitalizací.

Co bys historicky očekával/a od faktoru velikosti?