Hypotéza efektivního trhu a alfa
Alfa (\(\alpha\)) získaná z regrese představuje nevysvětlený výkon portfolia způsobený neznámými faktory. V regresním modelu jde jednoduše o koeficient interceptu.
Existují dva hlavní proudy myšlení, proč tomu tak je:
- Model je potřeba rozšířit. Jakmile objevíš všechny chybějící ekonomické faktory, dokážeš vysvětlit výnosy jakékoli akcie i portfolia. Toto je známé jako Hypotéza efektivního trhu.
- Část výkonu je ze své podstaty nevysvětlitelná a žádný model ji spolehlivě nezachytí. Ať už jde o dovednost, načasování, intuici nebo štěstí, investoři by měli usilovat o maximalizaci své alfy.
Výsledek regresní analýzy z předchozího cvičení je uložen v proměnné FamaFrench_fit.
Toto cvičení je součástí kurzu
Úvod do řízení portfoliového rizika v Pythonu
Pokyny k cvičení
- Extrahuj koeficient interceptu a přiřaď ho do proměnné
portfolio_alpha. - Anualizuj výnos
portfolio_alphas předpokladem 252 obchodních dní v roce.
Interaktivní cvičení na vyzkoušení si v praxi
Vyzkoušejte si toto cvičení dokončením tohoto ukázkového kódu.
# Calculate your portfolio alpha
portfolio_alpha = FamaFrench_fit.____
print(portfolio_alpha)
# Annualize your portfolio alpha
portfolio_alpha_annualized = ____
print(portfolio_alpha_annualized)