ความเข้าใจเชิงเศรษฐกิจในการสร้างโมเดลปัจจัย

การเงินหมุนรอบความเสี่ยงและผลตอบแทน ความเสี่ยงที่สูงขึ้นมักนำไปสู่ผลตอบแทนที่สูงขึ้นในระยะยาว ขณะที่พอร์ตโฟลิโอที่มีความเสี่ยงต่ำมักให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่า

ในโมเดลปัจจัย Fama-French:

• ปัจจัย HML สร้างขึ้นจากการคำนวณผลตอบแทนของหุ้น growth หรือหุ้นที่มีมูลค่าตลาดสูง เทียบกับผลตอบแทนของหุ้น value
• ปัจจัย SMB สร้างขึ้นจากการคำนวณผลตอบแทนของหุ้น small-cap หรือหุ้นที่มีมูลค่าตลาดขนาดเล็ก เทียบกับผลตอบแทนของหุ้น large-cap

ในแง่ของปัจจัยขนาด คุณคิดว่าอะไรน่าจะเป็นความจริงในเชิงประวัติศาสตร์?