Mira de volatilidade na alocação tática de ativos

As previsões de volatilidade de um modelo GARCH são úteis diretamente na alocação de portfólio. Pelo teorema de separação em dois fundos de James Tobin, você deve investir uma proporção \(w\) do seu patrimônio em um portfólio arriscado e o restante em um ativo livre de risco, como um Treasury Bill dos EUA.

Quando você mira um portfólio com 5% de volatilidade anualizada e a volatilidade anualizada do ativo arriscado é \(\sigma_t\), então você deve investir \(0.05/\sigma_t\) no ativo arriscado.