Дюрація безкупонної облігації

Дюрацію інколи можна розуміти як середньозважений час до погашення облігації. Через проміжні грошові потоки дюрація купонної облігації менша за її строк до погашення. Виходячи з цього, якою буде дюрація безкупонної облігації зі строком до погашення три роки?

Ця вправа є частиною курсу

Оцінювання та аналіз облігацій в R

Переглянути курс

Практична інтерактивна вправа

Перетворіть теорію на практику за допомогою однієї з наших інтерактивних вправ

Почати вправу

Ця вправа є частиною курсу

Оцінювання та аналіз облігацій в R

SkillTag.level.intermediateSkillTag.label

4.9+

Почніть курс безкоштовно

Ринок інструментів із фіксованим доходом великий і насичений складними інструментами. У цьому курсі ми зосередимося на «plain vanilla» облігаціях, щоб закласти міцну базу, потрібну для роботи зі складнішими інструментами з фіксованим доходом. У цьому розділі ми продемонструємо механіку оцінювання облігацій, зосередившись на річному купоні, фіксованій ставці, фіксованому строку погашення та відсутності опціонів.

Exercise 1: Вступ Exercise 2: Ціна проти вартості Exercise 3: Часова вартість грошей Exercise 4: Обчислення майбутньої вартості облігації Exercise 5: Обчислення теперішньої вартості облігації Exercise 6: Оцінювання облігацій Exercise 7: Складання грошових потоків облігації Exercise 8: Дисконтування грошових потоків облігації за відомою дохідністю Exercise 9: Перетворіть свій код на функцію Exercise 10: Перетворіть свій код на функцію оцінювання облігації

Оцінка дохідності до погашення (YTM). Показник YTM відображає очікувану дохідність для інвесторів в облігації, якщо вони триматимуть її до погашення. Це число узагальнює компенсацію, яку інвестори вимагають за ризик, що вони беруть на себе, інвестуючи в конкретну облігацію. Ми обговоримо, як можна оцінити YTM облігації.

Exercise 1: Залежність ціни від дохідності Exercise 2: Кредитні рейтинги Exercise 3: Дохідність за індексом Moody's Baa Exercise 4: Оцініть облігацію зі ставкою 5% за знайденою вами дохідністю Baa Exercise 5: Побудова графіка взаємозв'язку ціни та доходності Exercise 6: Складові дохідності Exercise 7: Безризикова дохідність Exercise 8: Побудова графіка дохідностей US Treasury Exercise 9: Візуалізація спреду інвестиційного класу Exercise 10: Оцінювання дохідності облігації Exercise 11: Пошук дохідності облігації Exercise 12: Використайте функцію uniroot, щоб знайти YTM

Процентний ризик — найбільший ризик, із яким стикаються інвестори в облігації. Коли відсоткові ставки зростають, ціни облігацій падають. Через це багато уваги приділяють тому, наскільки чутлива ціна конкретної облігації до змін ставок. У цьому розділі ми почнемо з простого показника волатильності ціни облігації — вартості ціни базисного пункту (Price Value of a Basis Point). Далі ми розглянемо дюрацію та опуклість — два поширені показники, які використовують для керування процентним ризиком.

Exercise 1: Волатильність ціни облігації та вартість ціни базисного пункту Exercise 2: Цінність базисного пункту Exercise 3: Обчисліть PV01 для облігації з купоном 10%Exercise 4: Дюрація Exercise 5: Дюрація безкупонної облігації

Поточна вправа

Exercise 6: Обчисліть наближену дюрацію облігації Exercise 7: Оцінювання впливу на ціну облігації за допомогою дюрації Exercise 8: Опуклість Exercise 9: Обчисліть наближену опуклість облігації Exercise 10: Оцінювання впливу опуклості на ціну облігації Exercise 11: Оцінювання ціни облігації за допомогою дюрації та опуклості

Ми об'єднаємо всі методи, які ви опанували в розділах 1–3, в одному комплексному прикладі. Вас попросять оцінити облігацію, використовуючи дохідність порівнянної облігації, а також оцінити дюрацію та опуклість цієї облігації.

Exercise 1: Підсумок основних уроків Exercise 2: Знайдіть дохідність облігацій класу AAA станом на 30 вересня 2016 року Exercise 3: Оцінювання облігації Exercise 4: Альтернативний код для вектора грошових потоків Exercise 5: Дюрація та опуклість Exercise 6: Напрям зміни ціни Exercise 7: Обчисліть дюрацію Exercise 8: Обчисліть міру опуклості Exercise 9: Оцінена зміна ціни з урахуванням дюрації та опуклості Exercise 10: Вітаємо!