有時可以把存續期間視為債券加權平均的到期期限。由於有期中現金流，附息債的存續期間會小於其到期年限。依此推論，對一檔到期年限為 3 年的零息債，存續期間是多少？
本練習屬於課程
將理論付諸實踐，立即體驗我們的互動練習
固定收益市場規模龐大且充滿複雜工具。本課程著重於標準型（plain vanilla）債券，協助你打好基礎，進而處理更複雜的固定收益工具。本章將以每年付息、固定利率、固定到期、且無選擇權的債券為例，示範債券評價的基本原理與步驟。
估計到期殖利率（YTM）— YTM 衡量的是投資人持有債券至到期時的預期報酬。這個數值總結了投資人為承擔特定債券風險而要求的補償。我們將說明如何估計一檔債券的 YTM。
利率風險是債券投資人面臨的最大風險。當利率上升，債券價格會下跌。因此，人們特別關注某檔債券價格對利率變動的敏感度。本章將先介紹衡量債券價格波動性的簡單指標——每個基點的價格變化（PVBP）。接著，我們會討論存續期間與凸性，這兩個是管理利率風險時最常用的指標。
當前練習
我們會把第 1 到第 3 章學到的技巧整合到一個完整範例中。你將被要求利用可比債券的殖利率來評價一檔債券，並估計該債券的存續期間與凸性。
