Bạn đã thấy rằng giá của một trái phiếu chiết khấu (zero coupon) đơn giản là Giá trị hiện tại (PV) của một dòng tiền duy nhất trong tương lai. Giá trị của dòng tiền đó ở thời điểm hiện tại phụ thuộc vào khoảng thời gian còn lại đến đáo hạn và lãi suất (yield) được dùng để chiết khấu. Giờ chúng ta sẽ khám phá điều này.

Để thực hiện, bạn sẽ định giá một trái phiếu zero coupon có kỳ hạn 3 năm và lợi suất 5% mỗi năm. Sau đó bạn sẽ thay đổi kỳ hạn và lợi suất để xem những yếu tố này ảnh hưởng đến giá như thế nào.

Trong bài tập này, bạn sẽ làm việc trực tiếp với công thức lãi kép thay vì dùng hàm npf.pv().

Nhắc lại, công thức PV là \(PV = \frac{FV}{(1 + r)^n}\)

Giá trị hiện tại & trái phiếu chiết khấu (zero-coupon)

Create Your Free Account