Bilinen bir getiriyle tahvil nakit akışlarını iskonto etme

Tahvilin nakit akışlarını çıkardıktan sonra, şimdi her nakit akışının bugünkü değerini hesaplama adımlarını uygulayıp tahvilin değerini bulabiliriz. Unutma, tahvilin değeri, nakit akışlarının bugünkü değerlerinin toplamıdır.

Bu egzersizde, her nakit akışı için uygun bugünkü değer faktörünü pv_factor hesaplayacak, sonra her nakit akışının bugünkü değerini pv olarak bulacağız. Son olarak pv değerlerini toplayarak tahvilin değerini hesaplayacaksın.

Bu tahvilin getirisinin %6 olduğunu ve bunun iskonto oranı olarak kullanıldığını hatırla. Önceki egzersizde oluşturduğun veri çerçevesi cf, çalışma alanında mevcut.

Bu egzersiz

R ile Tahvil Değerleme ve Analizi

kursunun bir parçasıdır

Kursu Görüntüle

Egzersiz talimatları

Nakit akışının hangi yılda alındığını göstermek için cf veri çerçevende yeni bir t sütunu oluştur. Burada yıl, veri çerçevendeki satır adlarıyla (1, 2, 3, vb.) aynıdır. Bu yüzden t sütununu adlandırmak için doğrudan rownames() kullanabilirsin. Değerlerin sayısal olduğundan emin olmak için as.numeric() kullan.
Her yılın bugünkü değer faktörünü saklamak için cf nesnende bir başka yeni sütun, pv_factor, oluştur. Her yılın bugünkü değer faktörünün, 1 bölü (1 + getiri oranı) üzeri zaman değişkeni (t) olarak hesaplandığını unutma (bu durumda getiri %6 ya da 0.06).
Her yılın nakit akışının bugünkü değerini saklamak için cf içinde bir pv sütunu oluştur. Bugünkü değer, nakit akışı (cf) ile yılın bugünkü değer faktörünün (pv_factor) çarpımıdır.
Son olarak, tahvilin değerini bulmak için sum() ile pv içindeki değerleri topla.

Uygulamalı interaktif egzersiz

Bu örnek kodu tamamlayarak bu egzersizi bitirin.

# Add column t to cf
cf$t <- as.numeric(___(___))

# Calculate pv_factor
cf$pv_factor <- 1 / (1 + ___)^___

# Calculate pv
cf$pv <- ___ * ___

# Calculate the bond price
sum(___$___)

Kodu Düzenle ve Çalıştır

Bu egzersiz

R ile Tahvil Değerleme ve Analizi

kursunun bir parçasıdır

IntermediárioNível de habilidade

4.9+

Kursa Ücretsiz Başlayın

The fixed income market is large and filled with complex instruments. In this course, we focus on plain vanilla bonds to build solid fundamentals you will need to tackle more complex fixed income instruments. In this chapter, we demonstrate the mechanics of valuing bonds by focusing on an annual coupon, fixed rate, fixed maturity, and option-free bond.

Exercise 1: Giriş Exercise 2: Fiyat vs. değer Exercise 3: Paranın zaman değeri Exercise 4: Bir tahvilin gelecekteki değerini hesaplamak Exercise 5: Bir tahvilin bugünkü değerini hesaplama Exercise 6: Tahvil değerleme Exercise 7: Tahvilin nakit akışlarını düzenleme Exercise 8: Bilinen bir getiriyle tahvil nakit akışlarını iskonto etme

Geçerli Egzersiz

Exercise 9: Kodunu bir fonksiyona dönüştür Exercise 10: Kodunu bir tahvil değerleme fonksiyonuna dönüştür

Estimating Yield To Maturity - The YTM measures the expected return to bond investors if they hold the bond until maturity. This number summarizes the compensation investors demand for the risk they are bearing by investing in a particular bond. We will discuss how one can estimate YTM of a bond.

Exercise 1: Price-yield relationship Exercise 2: Credit ratings Exercise 3: The yield on the Moody's Baa index Exercise 4: Value the 5% bond using the Baa yield you found Exercise 5: Plotting the price/yield relationship Exercise 6: Components of yield Exercise 7: Risk-free yield Exercise 8: Plotting US Treasury yields Exercise 9: Plotting the investment grade spread Exercise 10: Estimating the yield of a bond Exercise 11: Finding a bond's yield Exercise 12: Use uniroot function to find YTM

Interest rate risk is the biggest risk that bond investors face. When interest rates rise, bond prices fall. Because of this, much attention is paid to how sensitive a particular bond's price is to changes in interest rates. In this chapter, we start the discussion with a simple measure of bond price volatility - the Price Value of a Basis Point. Then, we discuss duration and convexity, which are two common measures that are used to manage interest rate risk.

Exercise 1: Bond price volatility and the price value of a basis point Exercise 2: Price value of a basis point Exercise 3: Calculate PV01 of a 10% bond Exercise 4: Duration Exercise 5: Duration of a zero-coupon bond Exercise 6: Calculate approximate duration for a bond Exercise 7: Estimating effect on bond price using duration Exercise 8: Convexity Exercise 9: Calculate approximate convexity for a bond Exercise 10: Estimating effect of convexity on bond price Exercise 11: Estimating the bond price using duration and convexity

We will put all of the techniques that the student has learned from Chapters One through Three into one comprehensive example. The student will be asked to value a bond by using the yield on a comparable bond and estimate the bond's duration and convexity.

Exercise 1: Summarizing the main lessons Exercise 2: Find AAA bond yields as of September 30, 2016 Exercise 3: Bond valuation Exercise 4: Alternative cash flow vector code Exercise 5: Duration and convexity Exercise 6: Direction of price change Exercise 7: Calculate duration Exercise 8: Calculate convexity measure Exercise 9: The estimated price change using duration and convexity Exercise 10: Congratulations!