The fixed income market is large and filled with complex instruments. In this course, we focus on plain vanilla bonds to build solid fundamentals you will need to tackle more complex fixed income instruments.  In this chapter, we demonstrate the mechanics of valuing bonds by focusing on an annual coupon, fixed rate, fixed maturity, and option-free bond.

Introduction

Price vs. value

Time value of money

Computing a bond's future value

Computing a bond's present value

Bond valuation

Laying out the bond's cash flows

Discounting bond cash flows with a known yield

Convert your code into a function

Convert your code into a bond valuation function

Introduction and Plain Vanilla Bond Valuation

Estimating Yield To Maturity - The YTM measures the expected return to bond investors if they hold the bond until maturity. This number summarizes the compensation investors demand for the risk they are bearing by investing in a particular bond. We will discuss how one can estimate YTM of a bond.

Price-yield relationship

Credit ratings

The yield on the Moody's Baa index

Value the 5% bond using the Baa yield you found

Plotting the price/yield relationship

Components of yield

Risk-free yield

Plotting US Treasury yields

Plotting the investment grade spread

Estimating the yield of a bond

Finding a bond's yield

Use uniroot function to find YTM

Yield to Maturity

Interest rate risk is the biggest risk that bond investors face. When interest rates rise, bond prices fall. Because of this, much attention is paid to how sensitive a particular bond's price is to changes in interest rates. In this chapter, we start the discussion with a simple measure of bond price volatility - the Price Value of a Basis Point. Then, we discuss duration and convexity, which  are two common measures that are used to manage interest rate risk.

Tahvil fiyat oynaklığı ve baz puanın fiyat değeri

Bir baz puanın fiyat değeri

%10 kuponlu bir tahvilin PV01’ini hesapla

Süre

Sıfır kuponlu bir tahvilin süresi (duration)

Bir tahvil için yaklaşık süreyi (duration) hesapla

Duration kullanarak tahvil fiyatına etkiyi tahmin etme

Koveksisite

Bir tahvil için yaklaşık convexity hesapla

Dışbükeyliğin tahvil fiyatına etkisini tahmin etme

Süre ve konveksite ile tahvil fiyatını tahmin etme

Duration and Convexity

We will put all of the techniques that the student has learned from Chapters One through Three into one comprehensive example. The student will be asked to value a bond by using the yield on a comparable bond and estimate the bond's duration and convexity.

Summarizing the main lessons

Find AAA bond yields as of September 30, 2016

Alternative cash flow vector code

Duration and convexity

Direction of price change

Calculate duration

Calculate convexity measure

The estimated price change using duration and convexity

Congratulations!

Comprehensive Example

Bu R ile nicel finans kursundan sonra, sabit faizli bir tahvili değerlemek için bir model geliştirmek, bir tahvilin getirisini (yani tahvil yatırımcılarının fırsat maliyetinin bir ölçüsü) tahmin etmek ve analiz etmek, ayrıca tahvil portföylerini faiz oranlarındaki değişimlere karşı korumak için kullanılan teknikleri modellemek üzere R'ı kullanabileceksin. Neden tahvil değerleriz? Tahviller, hükümetler veya şirketler tarafından ihraç edilen, belirli bir takvimle faiz ödeyen ve en bilinen sabit getirili menkul kıymet türüdür. ABD sabit getirili piyasası, ABD hisse senedi piyasasından 1,5 kat daha büyük olsa da, hisselerden farklı olarak, tahviller de dahil çoğu sabit getirili araç çok seyrek işlem görür. Bu nedenle, bir tahvilin fiyatı değerinin daha az güvenilir bir göstergesi olabilir ve tahvilleri analiz ederken ve değerlerken analitik teknikler gerekir.

Importing and Managing Financial Data in R

R kullanarak tahvil değerlendirme ve analiz modelleri geliştirmeyi ve faiz değişimlerinden korumayı öğrenin.

R ile Tahvil Değerleme ve Analizi

R kullanarak tahvilleri değerlendirmek ve analiz etmek için modeller geliştirmek ve faiz oranı değişikliklerinden korumak için öğrenin.

Tahvil fiyat oynaklığı ve baz puanın fiyat değeri

Create Your Free Account