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Rappresentare lo spread investment grade

Oltre alle variazioni del tasso privo di rischio nel tempo, un altro determinante del rendimento delle obbligazioni societarie è l’ampiezza dello credit spread, che a sua volta cambia nel tempo. Un modo per osservare questo spread è confrontare il rendimento delle obbligazioni investment grade con rating più alto (Aaa) con il rendimento delle obbligazioni investment grade con rating più basso (Baa).

Lo spread investment grade (IG) può essere interpretato come la percezione del mercato su quanto sia rischioso investire in obbligazioni in un dato momento. Maggiore è lo spread IG, maggiore è la compensazione che gli investitori richiedono per investire in obbligazioni più rischiose.

In questo esercizio, traccerai lo spread investment grade (IG) da gennaio 2006 a settembre 2016. L’oggetto spread contiene i rendimenti Aaa e Baa (generati con il pacchetto quantmod).

Questo esercizio fa parte del corso

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Istruzioni dell'esercizio

  • Esamina i primi e gli ultimi sei elementi di spread usando head() e tail().
  • Genera una colonna diff all’interno di spread pari alla differenza tra i rendimenti Baa (baa) e il rendimento Aaa (aaa), convertita in punti percentuali (* 100).
  • Usa plot() per visualizzare lo spread nel tempo. Imposta l’argomento x uguale a spread$date e l’argomento y uguale a spread$diff.

Esercizio pratico interattivo

Prova a risolvere questo esercizio completando il codice di esempio.

# Examine first and last six elements in spread
head(___)
tail(___)

# Calculate spread$diff
spread$diff <-

# Plot spread
plot(x = ___,
     y = ___,
     type = "l",
     xlab = "Date",
     ylab = "Spread (bps)",
     col = "red",
     main = "Baa - Aaa Spread")
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