Il rendimento dell'indice Moody's Baa

Nel capitolo precedente, hai valutato un'obbligazione con valore nominale di $100, cedola al 5% e 5 anni alla scadenza. Hai poi ipotizzato un rendimento a scadenza del 6% per quell'obbligazione. Ricorda dal video che il rendimento di un'obbligazione può essere stimato osservando il rendimento di obbligazioni comparabili.

In questo esercizio, ipotizzerai che l'obbligazione che hai valutato abbia un rating di credito Baa di Moody's e che l'emissione avvenga il 30 settembre 2016. Con queste informazioni, puoi usare il pacchetto quantmod in R per ottenere il rendimento dell'indice Moody's Baa (usa il ticker "DBAA" da src = "FRED") al 30 settembre 2016.

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Istruzioni dell'esercizio

Usa library() per caricare il pacchetto quantmod.
Usa getSymbols() per ottenere i dati dell'indice Moody's Baa ("DBAA"). Salva questi dati in baa.
Identifica il rendimento di baa al 30 settembre 2016 usando le parentesi quadre. Salvalo in baa_yield.

Esercizio pratico interattivo

Prova a risolvere questo esercizio completando il codice di esempio.

# Load quantmod library


# Obtain Moody's Baa index data
baa <- getSymbols("___", src = "FRED", auto.assign = FALSE)

# Identify 9/30/16 yield
baa_yield <- baa["___"]

baa_yield

Modifica ed esegui il codice

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The fixed income market is large and filled with complex instruments. In this course, we focus on plain vanilla bonds to build solid fundamentals you will need to tackle more complex fixed income instruments. In this chapter, we demonstrate the mechanics of valuing bonds by focusing on an annual coupon, fixed rate, fixed maturity, and option-free bond.

Exercise 1: Introduction Exercise 2: Price vs. value Exercise 3: Time value of money Exercise 4: Computing a bond's future value Exercise 5: Computing a bond's present value Exercise 6: Bond valuation Exercise 7: Laying out the bond's cash flows Exercise 8: Discounting bond cash flows with a known yield Exercise 9: Convert your code into a function Exercise 10: Convert your code into a bond valuation function

Estimating Yield To Maturity - The YTM measures the expected return to bond investors if they hold the bond until maturity. This number summarizes the compensation investors demand for the risk they are bearing by investing in a particular bond. We will discuss how one can estimate YTM of a bond.

Exercise 1: Relazione prezzo-rendimento Exercise 2: Rating di credito Exercise 3: Il rendimento dell'indice Moody's Baa

Esercizio in corso

Exercise 4: Valuta l'obbligazione al 5% usando il rendimento Baa che hai trovato Exercise 5: Rappresentare la relazione prezzo/rendimento Exercise 6: Componenti del rendimento Exercise 7: Rendimento privo di rischio Exercise 8: Tracciare i rendimenti dei Treasury USA Exercise 9: Rappresentare lo spread investment grade Exercise 10: Stimare il rendimento di un'obbligazione Exercise 11: Trovare il rendimento di un’obbligazione Exercise 12: Usa la funzione uniroot per trovare lo YTM

Interest rate risk is the biggest risk that bond investors face. When interest rates rise, bond prices fall. Because of this, much attention is paid to how sensitive a particular bond's price is to changes in interest rates. In this chapter, we start the discussion with a simple measure of bond price volatility - the Price Value of a Basis Point. Then, we discuss duration and convexity, which are two common measures that are used to manage interest rate risk.

Exercise 1: Bond price volatility and the price value of a basis point Exercise 2: Price value of a basis point Exercise 3: Calculate PV01 of a 10% bond Exercise 4: Duration Exercise 5: Duration of a zero-coupon bond Exercise 6: Calculate approximate duration for a bond Exercise 7: Estimating effect on bond price using duration Exercise 8: Convexity Exercise 9: Calculate approximate convexity for a bond Exercise 10: Estimating effect of convexity on bond price Exercise 11: Estimating the bond price using duration and convexity

We will put all of the techniques that the student has learned from Chapters One through Three into one comprehensive example. The student will be asked to value a bond by using the yield on a comparable bond and estimate the bond's duration and convexity.

Exercise 1: Summarizing the main lessons Exercise 2: Find AAA bond yields as of September 30, 2016 Exercise 3: Bond valuation Exercise 4: Alternative cash flow vector code Exercise 5: Duration and convexity Exercise 6: Direction of price change Exercise 7: Calculate duration Exercise 8: Calculate convexity measure Exercise 9: The estimated price change using duration and convexity Exercise 10: Congratulations!