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R में बॉन्ड वैल्यूएशन और विश्लेषण

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फिक्स्ड इनकम मार्केट विशाल है और जटिल इंस्ट्रूमेंट्स से भरा हुआ है। इस कोर्स में, हम प्लेन-वनीला बॉन्ड्स पर फोकस करते हैं ताकि वे ठोस बुनियादी बातें बनें जिनकी आपको अधिक जटिल फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट्स से निपटने के लिए ज़रूरत होगी। इस अध्याय में, हम वैल्यूएशन की मेकैनिक्स दिखाते हैं, एक ऐसे बॉन्ड पर ध्यान देते हुए जिसमें वार्षिक कूपन, फिक्स्ड रेट, फिक्स्ड मैच्योरिटी हो और कोई ऑप्शन न हो।

Exercise 1: परिचय Exercise 2: कीमत बनाम मूल्य Exercise 3: पैसे का समय-आधारित मूल्य Exercise 4: बॉन्ड का भविष्य मूल्य निकालना Exercise 5: बॉन्ड का वर्तमान मूल्य निकालना Exercise 6: बॉन्ड वैल्यूएशन Exercise 7: बांड के कैश फ्लो को व्यवस्थित करना Exercise 8: ज्ञात यील्ड के साथ बांड के कैश फ्लो का डिस्काउंटिंग Exercise 9: अपने कोड को एक फंक्शन में बदलें Exercise 10: अपने कोड को एक बॉन्ड वैल्यूएशन फंक्शन में बदलें

Yield To Maturity (YTM) का आकलन — YTM उस अपेक्षित रिटर्न को मापता है जो बॉन्ड निवेशकों को मिलता है अगर वे बॉन्ड को मैच्योरिटी तक होल्ड करें। यह संख्या उस मुआवज़े को संक्षेप में बताती है जिसकी निवेशक किसी विशेष बॉन्ड में निवेश करके उठाए गए जोखिम के लिए मांग करते हैं। हम चर्चा करेंगे कि किसी बॉन्ड का YTM कैसे अनुमानित किया जा सकता है।

Exercise 1: प्राइस–यील्ड संबंध Exercise 2: क्रेडिट रेटिंग्स

वर्तमान अभ्यास

Exercise 3: Moody's Baa इंडेक्स पर यील्ड Exercise 4: आपने ढूँढी हुई Baa yield के साथ 5% बॉन्ड का मूल्य निकालें Exercise 5: प्राइस/यील्ड संबंध की प्लॉटिंग Exercise 6: यील्ड के घटक Exercise 7: Risk-free यील्ड Exercise 8: US Treasury यील्ड्स का प्लॉट बनाना Exercise 9: इन्वेस्टमेंट ग्रेड स्प्रेड का प्लॉट बनाना Exercise 10: किसी बॉन्ड का यील्ड अनुमान लगाना Exercise 11: किसी बॉन्ड का यील्ड ढूँढना Exercise 12: YTM खोजने के लिए uniroot फंक्शन का उपयोग करें

इंटरेस्ट रेट रिस्क वह सबसे बड़ा जोखिम है जिसका सामना बॉन्ड निवेशक करते हैं। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं। इसी कारण, इस पर बहुत ध्यान दिया जाता है कि किसी विशेष बॉन्ड की कीमत ब्याज दरों में बदलाव के प्रति कितनी संवेदनशील है। इस अध्याय में, हम बॉन्ड प्राइस वोलैटिलिटी के एक सरल माप—प्राइस वैल्यू ऑफ ए बेसिस पॉइंट—से शुरुआत करते हैं। फिर, हम ड्यूरेशन और कॉन्वेक्सिटी पर चर्चा करते हैं, जो इंटरेस्ट रेट रिस्क को मैनेज करने के लिए इस्तेमाल होने वाले दो सामान्य माप हैं।

Exercise 1: बॉन्ड प्राइस वोलैटिलिटी और प्राइस वैल्यू ऑफ ए बेसिस पॉइंट Exercise 2: बेसिस पॉइंट का प्राइस वैल्यू Exercise 3: 10% बॉन्ड का PV01 निकालें Exercise 4: Duration Exercise 5: जीरो-कूपन बॉन्ड की ड्यूरेशन Exercise 6: किसी बॉन्ड की approximate duration निकालें Exercise 7: Duration का उपयोग करके बॉन्ड प्राइस पर प्रभाव का अनुमान Exercise 8: Convexity (कॉन्वेक्सिटी)Exercise 9: किसी बॉन्ड की approximate convexity निकालें Exercise 10: Bond price पर convexity के प्रभाव का आकलन Exercise 11: Duration और Convexity से बॉन्ड प्राइस का अनुमान

हम अध्याय 1 से 3 तक आपने जो तकनीकें सीखी हैं, उन्हें एक ही समग्र उदाहरण में लागू करेंगे। आपसे कहा जाएगा कि तुलनीय बॉन्ड की यील्ड का उपयोग करके एक बॉन्ड का मूल्यांकन करें और उस बॉन्ड की ड्यूरेशन व कॉन्वेक्सिटी का अनुमान लगाएँ।

Exercise 1: मुख्य सीखों का सार Exercise 2: 30 सितंबर, 2016 तक AAA बॉन्ड यील्ड खोजें Exercise 3: Bond वैल्यूएशन Exercise 4: वैकल्पिक cash flow वेक्टर कोड Exercise 5: ड्यूरेशन और कॉन्वेक्सिटी Exercise 6: कीमत में बदलाव की दिशा Exercise 7: ड्यूरेशन की गणना करें Exercise 8: Convexity माप की गणना करें Exercise 9: Duration और convexity से अनुमानित कीमत में बदलाव Exercise 10: बधाई हो!