Zahlungsströme der Anleihe auflisten

In den nächsten Übungen erstellst du ein Cashflow-Data-Frame wie im vorherigen Video gezeigt.

Angenommen, du überlegst, in eine Anleihe mit einem Nennwert von 100 \(, einem Kuponzinssatz von 5 % und einer Laufzeit von 5 Jahren zu investieren. Der Kuponzinssatz ist die Verzinsung, die du für das Halten der Anleihe erhältst. Vor Fälligkeit würdest du also jedes Jahr Kuponzahlungen von 5 \) erhalten. Bei Fälligkeit bekommst du zusätzlich den Nennwert von 100 $ zurück.

In dieser Übung erstellst du einen Vektor cf, der die Zahlungsströme dieser Anleihe darstellt. Anschließend wandelst du diesen Vektor in ein Data-Frame um, damit du zusätzliche Spalten hinzufügen kannst, die für die folgenden Analysen benötigt werden.

Diese Übung ist Teil des Kurses

Anleihebewertung und -analyse in R

Anleitung zur Übung

Erstelle den Vektor cf, der die Zahlungsströme der Anleihe enthält. Denk daran: Die Cashflows betragen in den ersten 4 Jahren jeweils 5 \( und im 5. Jahr 105 \).
Verwende data.frame(), um cf in ein Data-Frame umzuwandeln.

Interaktive Übung

Vervollständige den Beispielcode, um diese Übung erfolgreich abzuschließen.

# Create vector of cash flows
cf <- 

# Convert to data frame
cf <- 
cf

Code bearbeiten und ausführen

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Anleihebewertung und -analyse in R

Mittlere SchwierigkeitSchwierigkeitsgrad

5.0+

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Der Markt für festverzinsliche Wertpapiere ist groß und voller komplexer Instrumente. In diesem Kurs konzentrieren wir uns auf Plain-Vanilla-Anleihen, um ein solides Fundament zu legen, das du für komplexere festverzinsliche Instrumente brauchst. In diesem Kapitel zeigen wir die Mechanik der Anleihebewertung anhand einer Anleihe mit jährlichem Kupon, festem Zinssatz, fester Laufzeit und ohne Optionen.

Exercise 1: Einführung Exercise 2: Preis vs. Wert Exercise 3: Zeitwert des Geldes Exercise 4: Den zukünftigen Wert einer Anleihe berechnen Exercise 5: Den Barwert einer Anleihe berechnen Exercise 6: Anleihebewertung Exercise 7: Zahlungsströme der Anleihe auflisten

Aktuelle Übung

Exercise 8: Abzinsung von Anleihe-Cashflows mit bekannter Rendite Exercise 9: Wandle deinen Code in eine Funktion um Exercise 10: Wandle deinen Code in eine Anleihe-Bewertungsfunktion um

Schätzung der Endfälligen Rendite (Yield to Maturity, YTM) – Die YTM misst die erwartete Rendite für Anleiheinvestor:innen, wenn sie die Anleihe bis zur Fälligkeit halten. Diese Kennzahl fasst die Vergütung zusammen, die Investor:innen für das Risiko verlangen, das sie mit einer bestimmten Anleihe eingehen. Wir besprechen, wie man die YTM einer Anleihe schätzen kann.

Exercise 1: Zusammenhang zwischen Preis und Rendite Exercise 2: Kreditratings Exercise 3: Die Rendite des Moody’s-Baa-Index Exercise 4: Bewerte die 5%-Anleihe mit der gefundenen Baa-Rendite Exercise 5: Die Preis-/Rendite-Beziehung plotten Exercise 6: Bestandteile der Rendite Exercise 7: Risikofreie Rendite Exercise 8: US-Treasury-Renditen plotten Exercise 9: Investment-Grade-Spread plotten Exercise 10: Die Rendite einer Anleihe schätzen Exercise 11: Die Rendite einer Anleihe bestimmen Exercise 12: Mit der Funktion uniroot die YTM finden

Zinsänderungsrisiko ist das größte Risiko für Anleiheinvestor:innen. Steigen die Zinsen, fallen die Anleihekurse. Deshalb wird viel Aufmerksamkeit darauf verwendet, wie empfindlich der Preis einer bestimmten Anleihe auf Zinsänderungen reagiert. In diesem Kapitel beginnen wir mit einem einfachen Maß für die Kursvolatilität von Anleihen – dem Price Value of a Basis Point. Anschließend besprechen wir Duration und Konvexität, zwei gängige Kennzahlen zur Steuerung des Zinsänderungsrisikos.

Exercise 1: Anleihekurs-Volatilität und der Preiswert eines Basispunkts Exercise 2: Preiswert eines Basispunkts Exercise 3: PV01 einer 10%-Anleihe berechnen Exercise 4: Duration Exercise 5: Duration einer Nullkuponanleihe Exercise 6: Approximate Duration für eine Anleihe berechnen Exercise 7: Auswirkung auf den Anleihepreis mit Duration schätzen Exercise 8: Konvexität Exercise 9: Approximate Convexity für eine Anleihe berechnen Exercise 10: Den Effekt der Konvexität auf den Anleihepreis schätzen Exercise 11: Anleihenpreis mit Duration und Konvexität schätzen

Wir fassen alle Techniken aus den Kapiteln eins bis drei in einem umfassenden Beispiel zusammen. Du wirst eine Anleihe mithilfe der Rendite einer vergleichbaren Anleihe bewerten und die Duration sowie die Konvexität der Anleihe schätzen.

Exercise 1: Die wichtigsten Erkenntnisse zusammenfassen Exercise 2: Finde die Rendite von AAA-Anleihen zum 30. September 2016 Exercise 3: Anleihebewertung Exercise 4: Alternativer Code für den Cashflow-Vektor Exercise 5: Duration und Konvexität Exercise 6: Richtung der Kursänderung Exercise 7: Duration berechnen Exercise 8: Konvexitätsmaß berechnen Exercise 9: Die geschätzte Preisänderung mithilfe von Duration und Konvexität Exercise 10: Glückwunsch!