計算終值

一般認為企業具有無限壽命，因此即使我們只預測了 5 年的 FCFE，仍需要一種方法來估計第 5 年之後的 FCFE 價值。從第 6 年起延伸到永續的 FCFE 價值稱為「終值」（Terminal Value）。常見的估計方法是我們在影片中討論過的成長永續年金模型。終值計算的起點是 2021 年的 FCFE 預測。成長率（g）為 3.4%、股東權益成本（ke）為 10.5%，以及前一個練習中的 2021 年 FCFE（fcfe_2021）都已儲存在記憶體中。