เริ่มต้นใช้งานเริ่มต้นใช้งานได้ฟรี

แบบฝึกหัดการ Unlever ค่า Beta

บริษัทที่มีหนี้สินมากขึ้น (กล่าวคือ มี leverage สูงกว่า) ถือว่ามีความเสี่ยงมากกว่าบริษัทที่มีหนี้สินน้อยกว่า ดังนั้น สัดส่วนหนี้สินต่อทุนของบริษัทจึงส่งผลต่อค่า beta ของบริษัทนั้น เมื่อปัจจัยอื่นเท่ากัน leverage ที่สูงขึ้นจะทำให้ค่า beta ของบริษัทสูงขึ้นด้วย

ในการเปรียบเทียบความเสี่ยงของธุรกิจโดยรวม (กล่าวคือ สินทรัพย์ของบริษัท) เราต้องสามารถตัดผลกระทบของ leverage ออกจากค่า beta ของแต่ละบริษัทได้ กระบวนการนี้เรียกว่า "การ unlever ค่า beta" เพราะเราเป็นการนำผลของ leverage ออกจากค่า beta

โดยใช้สูตร Fernandez จากวิดีโอ ให้ unlever ค่า beta ของ Mylan (myl_beta) ที่คำนวณได้ก่อนหน้านี้คือ 1.11 ในการคำนวณ ให้กำหนดอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ Mylan (myl_debt_eq) เท่ากับ 1.68, ค่า debt beta (debt_beta) เท่ากับ 0.08 และอัตราภาษีเท่ากับ 40%

หมายเหตุ: ค่า Unlevered Beta ตามสูตร Fernandez คำนวณได้ดังนี้:

\( (\beta_{MYL} + \beta_D (1 - 0.4) * D/E_{MYL}) / (1 + (1 - 0.4) D/E_{MYL}) \)

โดยที่ 0.40 คืออัตราภาษีที่กำหนดไว้ที่ 40%

แบบฝึกหัดนี้เป็นส่วนหนึ่งของหลักสูตร

การประเมินมูลค่าหุ้นด้วย R

ดูคอร์ส

คำแนะนำการฝึกหัด

  • คำนวณค่า Unlevered Beta ของ Mylan
  • กำหนดอัตราภาษีที่ 40%

แบบฝึกหัดเชิงโต้ตอบแบบลงมือทำ

ลองทำแบบฝึกหัดนี้โดยเติมโค้ดตัวอย่างนี้ให้สมบูรณ์

# Calculate the Mylan Unlevered Beta
myl_unl_beta <- ___
myl_unl_beta
แก้ไขและรันโค้ด