คำนวณต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น

วิธีที่นิยมใช้มากที่สุดในการประมาณต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้นคือการใช้ Capital Asset Pricing Model (CAPM) โดย CAPM ต้องการข้อมูลนำเข้า ได้แก่ ค่าเบต้าของบริษัท อัตราผลตอบแทนปราศจากความเสี่ยง และส่วนเพิ่มความเสี่ยงของตราสารทุน จากแบบฝึกหัดก่อนหน้า คุณได้คำนวณค่าเบต้าของบริษัท (relevered_beta) อัตราผลตอบแทนปราศจากความเสี่ยงจาก FRED (rf) และส่วนเพิ่มความเสี่ยงของตราสารทุน (erp) แล้ว ให้นำข้อมูลเหล่านี้มารวมกันเพื่อคำนวณต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้นตาม CAPM

แบบฝึกหัดนี้เป็นส่วนหนึ่งของหลักสูตร

การประเมินมูลค่าหุ้นด้วย R

ดูคอร์ส

คำแนะนำการฝึกหัด

คำนวณต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้นตาม CAPM

แบบฝึกหัดเชิงโต้ตอบแบบลงมือทำ

ลองทำแบบฝึกหัดนี้โดยเติมโค้ดตัวอย่างนี้ให้สมบูรณ์

capm_coe <- ___
capm_coe

แก้ไขและรันโค้ด

แบบฝึกหัดนี้เป็นส่วนหนึ่งของหลักสูตร

การประเมินมูลค่าหุ้นด้วย R

SkillTag.level.intermediateSkillTag.label

4.9+

เริ่มคอร์สฟรี

นักลงทุนรายบุคคลและสถาบันจำนวนมากลงทุนในตราสารทุน การลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพต้องอาศัยความเข้าใจที่ดีว่ามูลค่าของตราสารทุนเทียบกับราคาหุ้นเป็นอย่างไร คอร์สนี้เน้นแนวคิดพื้นฐานของการประเมินมูลค่าตราสารทุน โดยเริ่มจากการอภิปรายเรื่องมูลค่าของเงินตามเวลา แล้วจึงเข้าสู่วิธีกระแสเงินสดคิดลดวิธีแรกจากสองวิธีที่จะกล่าวถึง ได้แก่ โมเดลประเมินมูลค่าจากกระแสเงินสดอิสระต่อผู้ถือหุ้น

Exercise 1: แนะนำคอร์สและแนวคิดพื้นฐานของการประเมินมูลค่า Exercise 2: มูลค่าตามเวลา (Time Value of Money)Exercise 3: ความแตกต่างระหว่างการประเมินมูลค่ากระแสเงินสดของกิจการและของผู้ถือหุ้น Exercise 4: โมเดล Free Cash Flow to Equity Exercise 5: การคำนวณกำไรจากการดำเนินงาน Exercise 6: คำนวณกระแสเงินสดอิสระต่อผู้ถือหุ้น Exercise 7: การคำนวณ Terminal Value Exercise 8: การคำนวณมูลค่าหุ้น Exercise 9: การคำนวณมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดอิสระต่อผู้ถือหุ้น Exercise 10: คำนวณมูลค่าปัจจุบันของ Terminal Value Exercise 11: คำนวณมูลค่าส่วนทุน

หนึ่งในองค์ประกอบสำคัญของการประเมินมูลค่าด้วยกระแสเงินสดอิสระต่อผู้ถือหุ้นคือการใช้การประมาณการที่น่าเชื่อถือ ในส่วนแรกของบทนี้ จะกล่าวถึงวิธีวิเคราะห์การประมาณการเพื่อช่วยกำหนดคำถามที่ถูกต้อง ส่วนที่สองจะอธิบายโมเดลกระแสเงินสดคิดลดวิธีที่สองของเรา ได้แก่ โมเดลส่วนลดเงินปันผล ซึ่งในแนวทางนี้จะคิดลดเงินปันผลที่คาดว่าจะได้รับแทนที่จะเป็นกระแสเงินสดอิสระ

Exercise 1: การวิเคราะห์การประมาณการ Exercise 2: วิเคราะห์แนวโน้มรายได้ - แผนภูมิแท่ง Exercise 3: วิเคราะห์แนวโน้มรายได้ด้วย Regression Exercise 4: อัตราการเติบโตแบบ Perpetuity Exercise 5: คำนวณ Retention Ratio Exercise 6: การคำนวณอัตราการเติบโตแบบ Perpetuity Exercise 7: แบบจำลองส่วนลดเงินปันผล Exercise 8: การประเมินมูลค่าหุ้นบุริมสิทธิ์Exercise 9: การประเมินมูลค่าเมื่อไม่มีเงินปันผลในช่วงปีแรก Exercise 10: การประเมินมูลค่าโดยสมมติเงินปันผล 2 ช่วง

การคิดลดกระแสเงินสดต้องใช้อัตราคิดลด สำหรับโมเดลกระแสเงินสดอิสระต่อผู้ถือหุ้นและโมเดลส่วนลดเงินปันผล อัตราคิดลดที่เหมาะสมคือต้นทุนของส่วนทุน ในบทนี้ จะอธิบายวิธีคำนวณแต่ละองค์ประกอบของต้นทุนส่วนทุน

Exercise 1: อัตราคิดลดคืออะไร?Exercise 2: ความเสี่ยงและผลตอบแทน Exercise 3: การคำนวณผลตอบแทน Exercise 4: การประมาณค่า Beta Exercise 5: การปรับเบต้าให้ไม่มีเลเวอเรจ Exercise 6: สูตร Hamada เทียบกับสูตร Fernandez Exercise 7: แบบฝึกหัดการ Unlever ค่า Beta Exercise 8: แบบฝึกหัด Beta Relevering Exercise 9: อัตราปลอดความเสี่ยงและส่วนเพิ่มความเสี่ยงตราสารทุน Exercise 10: การดึงข้อมูลอัตราผลตอบแทนปลอดความเสี่ยง Exercise 11: คำนวณ Equity Risk Premium จากข้อมูลในอดีต Exercise 12: คำนวณต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น

แบบฝึกหัดปัจจุบัน

การประเมินมูลค่าเชิงเปรียบเทียบช่วยให้สามารถนำมูลค่าของบริษัทที่เทียบเคียงกันมาอ้างอิงเพื่อประมาณมูลค่าของบริษัทเป้าหมายได้ ในบทนี้ จะกล่าวถึงวิธีระบุบริษัทที่เทียบเคียงกันและการคำนวณค่าคูณการประเมินมูลค่า รวมถึงการวิเคราะห์ปัจจัยที่กำหนดค่าคูณเหล่านั้น

Exercise 1: การประเมินมูลค่าแบบเปรียบเทียบ Exercise 2: การระบุบริษัทที่เทียบเคียงได้Exercise 3: มูลค่าคูณ (Valuation Multiples)Exercise 4: การคำนวณ Valuation Multiples Exercise 5: การคำนวณ Multiple ที่เหมาะสม Exercise 6: ราคาโดยนัย Exercise 7: การวิเคราะห์ปัจจัยกำหนดค่า Multiples Exercise 8: คำนวณ ROE และ P/B Exercise 9: พล็อต P/B เทียบกับ ROE Exercise 10: ความแข็งแกร่งของความสัมพันธ์Exercise 11: ราคาที่ได้จากการคาดการณ์ด้วยการถดถอย Exercise 12: ความแตกต่างของมูลค่าโดยนัย

บทนี้รวบรวมบทเรียนจากบทที่ 1 ถึง 4 ไว้ในชุดแบบฝึกหัด โดยจะได้ตรวจสอบข้อมูลและประเมินมูลค่าบริษัทด้วยวิธีกระแสเงินสดคิดลดและการประเมินมูลค่าเชิงเปรียบเทียบ แล้วจึงรวมผลลัพธ์ทั้งหมดไว้ในตารางสรุปตอนท้าย

Exercise 1: การประเมินมูลค่าพื้นฐาน: วิเคราะห์การคาดการณ์Exercise 2: การตรวจสอบข้อมูลด้วยกราฟ Exercise 3: การใช้การวิเคราะห์การถดถอยเพื่อทดสอบค่าประมาณการ Exercise 4: การประเมินมูลค่าพื้นฐาน: การนำไปใช้งาน Exercise 5: ต้นทุนส่วนทุน Exercise 6: คำนวณมูลค่าในช่วงประมาณการ Exercise 7: คำนวณ Terminal Value Exercise 8: มูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นต่อหุ้นจากโมเดล Free Cash Flow to Equity Exercise 9: มูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นตามแบบจำลอง Dividend Discount Model Exercise 10: การประเมินมูลค่าเชิงเปรียบเทียบ Exercise 11: มูลค่าหุ้นต่อหุ้นจาก Price-to-Earnings Multiple Exercise 12: รวมผลการประเมินมูลค่าในตารางสรุป Exercise 13: ยินดีด้วย!