or
Den här övningen är en del av kursen
Räntemarknaden är stor och fylld med komplexa instrument. I den här kursen fokuserar vi på standardobligationer för att bygga en solid grund som du behöver för att hantera mer komplexa ränteinstrument. I det här kapitlet går vi igenom mekaniken bakom obligationsvärdering med fokus på en obligation med årlig kupong, fast ränta, fast löptid och utan optionsinslag.
Uppskattning av Yield to Maturity – YTM mäter den förväntade avkastningen för obligationsinvesterare om de behåller obligationen till förfall. Det här talet sammanfattar den ersättning som investerare kräver för den risk de tar när de investerar i en viss obligation. Vi går igenom hur man kan uppskatta YTM för en obligation.
Ränterisk är den största risken som obligationsinvesterare ställs inför. När räntorna stiger faller obligationspriserna. Därför ägnas stor uppmärksamhet åt hur känsligt en viss obligations pris är för förändringar i räntenivåer. I det här kapitlet inleder vi med ett enkelt mått på obligationsprisvolatilitet – prisvärdet av en baspunkt. Därefter behandlar vi duration och konvexitet, som är två vanliga mått som används för att hantera ränterisk.
Aktuell övning
Vi samlar alla tekniker som du har lärt dig i kapitel ett till tre i ett övergripande exempel. Du får i uppgift att värdera en obligation med hjälp av yielden på en jämförbar obligation samt uppskatta obligationens duration och konvexitet.