Gewichten minimumvariantieportefeuille
Een portefeuille met slechts twee aandelen is niet realistisch. Een realistischer voorbeeld is een aandelenportefeuille met twee gediversifieerde exchange traded funds (ETF's), zoals een ETF met Amerikaanse aandelen en een ETF met Europese aandelen. In deze oefening gebruik je de GARCH-schattingen usgarchfit en eugarchfit om de gewichten van de US-ETF te berekenen in de minimumvariantieportefeuille die belegt in de US- en EU-ETF, met behulp van de formule
Deze oefening maakt deel uit van de cursus
GARCH-modellen in R
Oefeninstructies
- Bereken de gestandaardiseerde US- en EU-rendementen en hun correlatie.
- Bereken de covariantie en variantie van de US- en EU-rendementen.
- Bereken de minimumvariantiegewichten en visualiseer ze.
Praktische interactieve oefening
Probeer deze oefening eens door deze voorbeeldcode in te vullen.
# Compute the standardized US and EU returns, together with their correlation
stdusret <- residuals(usgarchfit, standardize = TRUE)
stdeuret <- ___
useucor <- as.numeric(___(___, ___))
print(useucor)
# Compute the covariance and variance of the US and EU returns
useucov <- ___ * sigma(___) * ___
usvar <- ___
euvar <- ___
# Compute the minimum variance weight of the US ETF in the US-EU ETF portfolio
usweight <- (euvar - ___) / (usvar + ___ - 2 * ___)
plot(usweight)