Direcția variației prețului

În exercițiul următor, vei presupune că randamentul va crește cu 1%. Bazându-te exclusiv pe această informație, cum te-ai aștepta să reacționeze prețul obligațiunii?

Acest exercițiu face parte din cursul

Evaluarea și analiza obligațiunilor în R

Vezi cursul

Exercițiu interactiv practic

Transformă teoria în practică cu unul dintre exercițiile noastre interactive

Începe exercițiul

Acest exercițiu face parte din cursul

Evaluarea și analiza obligațiunilor în R

SkillTag.level.intermediateSkillTag.label

4.9+

89 reviews

Începe cursul gratuit

Piața instrumentelor cu venit fix este vastă și plină de instrumente complexe. În acest curs, ne concentrăm pe obligațiunile standard pentru a construi o bază solidă, necesară abordării unor instrumente cu venit fix mai complexe. În acest capitol, prezentăm mecanismele de evaluare a obligațiunilor, cu accent pe o obligațiune cu cupon anual, rată fixă, scadență fixă și fără opțiuni încorporate.

Exercise 1: Introducere Exercise 2: Preț vs. valoare Exercise 3: Valoarea în timp a banilor Exercise 4: Calcularea valorii viitoare a unei obligațiuni Exercise 5: Calculul valorii prezente a unei obligațiuni Exercise 6: Evaluarea obligațiunilor Exercise 7: Structurarea fluxurilor de numerar ale obligațiunii Exercise 8: Actualizarea fluxurilor de numerar ale unei obligațiuni cu un randament cunoscut Exercise 9: Transformă-ți codul într-o funcție Exercise 10: Transformă codul într-o funcție de evaluare a obligațiunilor

Estimarea randamentului până la scadență – Randamentul până la scadență (YTM) măsoară rentabilitatea așteptată pentru investitorii în obligațiuni care dețin obligațiunea până la scadență. Această valoare rezumă compensația pe care investitorii o cer pentru riscul asumat prin investiția într-o anumită obligațiune. Vom discuta cum se poate estima YTM-ul unei obligațiuni.

Exercise 1: Relația preț-randament Exercise 2: Ratinguri de credit Exercise 3: Randamentul indexului Baa al Moody's Exercise 4: Evaluează obligațiunea cu cupon de 5% folosind randamentul Baa găsit Exercise 5: Reprezentarea grafică a relației preț/randament Exercise 6: Componentele randamentului Exercise 7: Randamentul fără risc Exercise 8: Reprezentarea grafică a randamentelor Trezoreriei SUA Exercise 9: Reprezentarea grafică a spread-ului investment grade Exercise 10: Estimarea randamentului unei obligațiuni Exercise 11: Găsirea randamentului unei obligațiuni Exercise 12: Folosește funcția uniroot pentru a găsi YTM

Riscul ratei dobânzii este cel mai mare risc cu care se confruntă investitorii în obligațiuni. Când ratele dobânzii cresc, prețurile obligațiunilor scad. Din acest motiv, se acordă o atenție deosebită sensibilității prețului unei obligațiuni la variațiile ratelor dobânzii. În acest capitol, începem cu o măsură simplă a volatilității prețului obligațiunilor – Valoarea de preț a unui punct de bază. Apoi, discutăm durata și convexitatea, două măsuri frecvent utilizate pentru gestionarea riscului ratei dobânzii.

Exercise 1: Volatilitatea prețului obligațiunilor și valoarea în preț a unui punct de bază Exercise 2: Valoarea prețului unui punct de bază Exercise 3: Calculează PV01 pentru o obligațiune cu cupon de 10%Exercise 4: Durată Exercise 5: Durata unei obligațiuni cu cupon zero Exercise 6: Calculează durata aproximativă a unei obligațiuni Exercise 7: Estimarea efectului asupra prețului unei obligațiuni folosind durata Exercise 8: Convexitate Exercise 9: Calculează convexitatea aproximativă pentru o obligațiune Exercise 10: Estimarea efectului convexității asupra prețului obligațiunii Exercise 11: Estimarea prețului obligațiunii folosind duration și convexitate

Vom reuni toate tehnicile învățate în capitolele unu până la trei într-un exemplu cuprinzător. Vei fi invitat să evaluezi o obligațiune folosind randamentul unei obligațiuni comparabile și să estimezi durata și convexitatea acesteia.

Exercise 1: Rezumatul lecțiilor principale Exercise 2: Găsește randamentele obligațiunilor AAA la 30 septembrie 2016 Exercise 3: Evaluarea obligațiunilor Exercise 4: Cod alternativ pentru vectorul fluxurilor de numerar Exercise 5: Durată și convexitate Exercise 6: Direcția variației prețului

Exercițiul curent

Exercise 7: Calculează durata Exercise 8: Calculează măsura convexității Exercise 9: Variația estimată a prețului folosind durata și convexitatea Exercise 10: Felicitări!