Mendiskontokan arus kas obligasi dengan yield yang diketahui

Setelah menyusun arus kas obligasi, kini kita dapat melalui langkah-langkah menghitung nilai kini dari setiap arus kas dan menilai obligasi tersebut. Ingat bahwa nilai obligasi adalah jumlah dari nilai kini seluruh arus kasnya.

Dalam latihan ini, Anda akan menghitung faktor nilai kini yang sesuai, pv_factor, untuk setiap arus kas, sehingga kita dapat menghitung nilai kini pv dari masing-masing arus kas. Anda kemudian akan menjumlahkan pv untuk menemukan nilai obligasi.

Ingat bahwa obligasi ini memiliki yield sebesar 6%, yang berfungsi sebagai tingkat diskonto. Data frame yang Anda buat pada latihan sebelumnya, cf, tersedia di ruang kerja Anda.

Latihan ini adalah bagian dari kursus

Penilaian dan Analisis Obligasi di R

Petunjuk latihan

Buat kolom baru, t, dalam data frame cf Anda untuk menunjukkan tahun saat arus kas diterima. Perhatikan bahwa untuk keperluan Anda, tahun setara dengan nama baris dalam data frame Anda (1, 2, 3, dll.). Ini berarti Anda dapat langsung menggunakan rownames() untuk mengisi t. Gunakan as.numeric() untuk memastikan nilai t bertipe numerik.
Buat kolom baru lainnya, pv_factor, dalam objek cf untuk menyimpan faktor nilai kini setiap tahun. Ingat bahwa faktor nilai kini setiap tahun dihitung sebagai 1 dibagi dengan 1 + tingkat yield (dalam hal ini 6% atau 0.06) dipangkatkan dengan variabel waktu Anda (t).
Buat kolom pv di cf untuk menyimpan nilai kini arus kas setiap tahun. Nilai kini dihitung sebagai arus kas (cf) dikalikan dengan faktor nilai kini tahun tersebut (pv_factor).
Terakhir, gunakan sum() untuk menjumlahkan nilai dalam pv guna menemukan nilai obligasi.

Latihan interaktif praktis

Cobalah latihan ini dengan menyelesaikan kode contoh berikut.

# Add column t to cf
cf$t <- as.numeric(___(___))

# Calculate pv_factor
cf$pv_factor <- 1 / (1 + ___)^___

# Calculate pv
cf$pv <- ___ * ___

# Calculate the bond price
sum(___$___)

Edit dan Jalankan Kode

Latihan ini adalah bagian dari kursus

Penilaian dan Analisis Obligasi di R

SkillTag.level.intermediateSkillTag.label

4.9+

Mulai Kursus Gratis

The fixed income market is large and filled with complex instruments. In this course, we focus on plain vanilla bonds to build solid fundamentals you will need to tackle more complex fixed income instruments. In this chapter, we demonstrate the mechanics of valuing bonds by focusing on an annual coupon, fixed rate, fixed maturity, and option-free bond.

Exercise 1: Pendahuluan Exercise 2: Harga vs. nilai Exercise 3: Nilai waktu dari uang Exercise 4: Menghitung nilai masa depan obligasi Exercise 5: Menghitung nilai sekarang obligasi Exercise 6: Penilaian obligasi Exercise 7: Menyusun arus kas obligasi Exercise 8: Mendiskontokan arus kas obligasi dengan yield yang diketahui

Latihan Saat Ini

Exercise 9: Ubah kode Anda menjadi sebuah fungsi Exercise 10: Ubah kode Anda menjadi fungsi valuasi obligasi

Estimating Yield To Maturity - The YTM measures the expected return to bond investors if they hold the bond until maturity. This number summarizes the compensation investors demand for the risk they are bearing by investing in a particular bond. We will discuss how one can estimate YTM of a bond.

Exercise 1: Price-yield relationship Exercise 2: Credit ratings Exercise 3: The yield on the Moody's Baa index Exercise 4: Value the 5% bond using the Baa yield you found Exercise 5: Plotting the price/yield relationship Exercise 6: Components of yield Exercise 7: Risk-free yield Exercise 8: Plotting US Treasury yields Exercise 9: Plotting the investment grade spread Exercise 10: Estimating the yield of a bond Exercise 11: Finding a bond's yield Exercise 12: Use uniroot function to find YTM

Interest rate risk is the biggest risk that bond investors face. When interest rates rise, bond prices fall. Because of this, much attention is paid to how sensitive a particular bond's price is to changes in interest rates. In this chapter, we start the discussion with a simple measure of bond price volatility - the Price Value of a Basis Point. Then, we discuss duration and convexity, which are two common measures that are used to manage interest rate risk.

Exercise 1: Bond price volatility and the price value of a basis point Exercise 2: Price value of a basis point Exercise 3: Calculate PV01 of a 10% bond Exercise 4: Duration Exercise 5: Duration of a zero-coupon bond Exercise 6: Calculate approximate duration for a bond Exercise 7: Estimating effect on bond price using duration Exercise 8: Convexity Exercise 9: Calculate approximate convexity for a bond Exercise 10: Estimating effect of convexity on bond price Exercise 11: Estimating the bond price using duration and convexity

We will put all of the techniques that the student has learned from Chapters One through Three into one comprehensive example. The student will be asked to value a bond by using the yield on a comparable bond and estimate the bond's duration and convexity.

Exercise 1: Summarizing the main lessons Exercise 2: Find AAA bond yields as of September 30, 2016 Exercise 3: Bond valuation Exercise 4: Alternative cash flow vector code Exercise 5: Duration and convexity Exercise 6: Direction of price change Exercise 7: Calculate duration Exercise 8: Calculate convexity measure Exercise 9: The estimated price change using duration and convexity Exercise 10: Congratulations!