Mengestimasi efek convexity pada harga obligasi

Sekarang setelah Anda menghitung convexity untuk obligasi Anda, Anda dapat mengestimasi dampak convexity terhadap harga obligasi.

Secara khusus, ingat dari video bahwa perubahan persentase berdasarkan convexity diberikan oleh

$$0.5 * convexity * (\Delta y)^2$$

di mana \(\Delta y\) adalah perkiraan perubahan yield. Perubahan dalam dolar berdasarkan convexity sama dengan perubahan persentase dikalikan harga saat ini \(P\).

Untuk latihan ini, asumsikan bahwa yield diperkirakan turun sebesar 1%.

Objek convexity, yang Anda hitung pada latihan sebelumnya sebesar 116.521, dan objek px, yaitu harga obligasi sebesar $100, telah dimuat sebelumnya di workspace Anda.

Latihan ini merupakan bagian dari kursus

Penilaian dan Analisis Obligasi di R

Instruksi latihan

Estimasikan perubahan persentase (convexity_pct_change) berdasarkan convexity jika yield turun 1%.
Estimasikan perubahan dalam dolar (convexity_dollar_change) berdasarkan convexity jika yield turun 1%.

Latihan interaktif langsung praktik

Cobalah latihan ini dengan melengkapi kode contoh ini.

# Estimate percentage change
convexity_pct_change <- 0.5 * ___ * (___)^2
convexity_pct_change

# Estimate dollar change
convexity_dollar_change <- ___ * ___
convexity_dollar_change

Edit dan Jalankan Kode

Latihan ini merupakan bagian dari kursus

Penilaian dan Analisis Obligasi di R

SkillTag.level.intermediateSkillTag.label

4.9+

Mulai Kursus Gratis

Pasar surat utang tetap sangat besar dan dipenuhi instrumen yang kompleks. Dalam kursus ini, kita berfokus pada obligasi plain vanilla untuk membangun dasar yang kuat yang Anda perlukan guna mengatasi instrumen pendapatan tetap yang lebih kompleks. Pada bab ini, kita menunjukkan mekanisme penilaian obligasi dengan menyoroti obligasi kupon tahunan, suku bunga tetap, jatuh tempo tetap, dan tanpa opsi.

Exercise 1: Pendahuluan Exercise 2: Harga vs. nilai Exercise 3: Nilai waktu dari uang Exercise 4: Menghitung nilai masa depan obligasi Exercise 5: Menghitung nilai sekarang obligasi Exercise 6: Penilaian obligasi Exercise 7: Menyusun arus kas obligasi Exercise 8: Mendiskontokan arus kas obligasi dengan yield yang diketahui Exercise 9: Ubah kode Anda menjadi sebuah fungsi Exercise 10: Ubah kode Anda menjadi fungsi valuasi obligasi

Mengestimasi Yield To Maturity (YTM) - YTM mengukur imbal hasil yang diharapkan bagi investor obligasi jika memegang obligasi hingga jatuh tempo. Angka ini merangkum kompensasi yang diminta investor atas risiko yang mereka tanggung ketika berinvestasi pada obligasi tertentu. Kita akan membahas cara mengestimasi YTM sebuah obligasi.

Exercise 1: Hubungan harga–imbal hasil Exercise 2: Peringkat kredit Exercise 3: Imbal hasil pada indeks Moody's Baa Exercise 4: Nilai obligasi 5% menggunakan imbal hasil Baa yang Anda temukan Exercise 5: Memplot hubungan harga/hasil Exercise 6: Komponen imbal hasil Exercise 7: Hasil bebas risiko Exercise 8: Memplot imbal hasil US Treasury Exercise 9: Memplot sebaran investment grade Exercise 10: Mengestimasi imbal hasil obligasi Exercise 11: Menentukan imbal hasil (yield) obligasi Exercise 12: Gunakan fungsi uniroot untuk menemukan YTM

Risiko suku bunga adalah risiko terbesar yang dihadapi investor obligasi. Ketika suku bunga naik, harga obligasi turun. Karena itu, banyak perhatian diberikan pada seberapa sensitif harga suatu obligasi terhadap perubahan suku bunga. Pada bab ini, kita mulai dengan ukuran sederhana volatilitas harga obligasi — Price Value of a Basis Point. Lalu, kita membahas durasi dan konveksitas, dua ukuran umum yang digunakan untuk mengelola risiko suku bunga.

Exercise 1: Volatilitas harga obligasi dan nilai harga dari satu basis poin Exercise 2: Nilai harga dari satu basis poin Exercise 3: Hitung PV01 dari obligasi 10%Exercise 4: Durasi Exercise 5: Durasi obligasi zero coupon Exercise 6: Hitung durasi aproksimasi untuk sebuah obligasi Exercise 7: Mengestimasi dampak pada harga obligasi menggunakan durasi Exercise 8: Kecekungan Exercise 9: Hitung convexity aproksimasi untuk suatu obligasi Exercise 10: Mengestimasi efek convexity pada harga obligasi

Latihan Saat Ini

Exercise 11: Mengestimasi harga obligasi menggunakan durasi dan konveksitas

Kita akan menggabungkan semua teknik yang telah dipelajari dari Bab Satu hingga Tiga ke dalam satu contoh komprehensif. Anda akan diminta menilai sebuah obligasi dengan menggunakan imbal hasil obligasi sebanding serta mengestimasi durasi dan konveksitas obligasi tersebut.

Exercise 1: Merangkum pelajaran utama Exercise 2: Cari imbal hasil obligasi AAA per 30 September 2016 Exercise 3: Valuasi obligasi Exercise 4: Kode vektor arus kas alternatif Exercise 5: Durasi dan konveksitas Exercise 6: Arah perubahan harga Exercise 7: Hitung durasi Exercise 8: Hitung ukuran convexity Exercise 9: Estimasi perubahan harga menggunakan durasi dan konveksitas Exercise 10: Selamat!