Analisar Tendências de Receita - Regressão

Às vezes, é difícil perceber diferenças apenas olhando os dados. Uma ferramenta um pouco mais sofisticada para identificar mudanças nos dados é a análise de regressão. Neste exercício, você vai usar a análise de regressão para verificar se a tendência de receita mudou entre o período histórico e o período de projeção. Uma variável de mudança estatisticamente significativa não é necessariamente um sinal de projeções ruins, mas indica que talvez valha a pena investigar melhor para encontrar uma justificativa para a mudança na tendência. Para este exercício, o data frame rev_all, já carregado na memória, contém as receitas históricas (primeiros 8 anos) e as receitas projetadas (últimos 5 anos) sob o nome da variável rev_proj.

Observação: Um limiar típico para significância estatística é quando o p-valor da variável de tendência é menor ou igual a 0,10.

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Valuation de Ações em R

Instruções do exercício

Crie uma variável trend para as receitas históricas e projetadas.
Crie uma variável de mudança de tendência shift que identifique o período de projeção.
Regresse as projeções de receita (rev_proj) nas variáveis trend e shift, usando os dados de rev_all.
Imprima o resumo de reg.

Exercício interativo prático

Experimente este exercício completando este código de exemplo.

# Create a trend variable
rev_all$trend <- ___

# Create shift variable
rev_all$shift <- ___

# Run regression
reg <- lm(___)

# Print regression summary
___

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IntermediárioNível de habilidade

4.9+

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Muitas pessoas e instituições investem em ações. Para fazer isso de forma eficiente, o investidor precisa entender bem como o valor da ação se compara ao seu preço. Neste curso, focamos em conceitos fundamentais de valuation de ações. Começamos discutindo o valor do dinheiro no tempo e, em seguida, avançamos para o primeiro de dois métodos de fluxo de caixa descontado que veremos: o modelo de valuation por fluxo de caixa livre para o acionista.

Exercise 1: Introdução ao curso e avaliação fundamental Exercise 2: Valor do Dinheiro no Tempo Exercise 3: Diferença entre valorar fluxos de caixa da empresa e do acionista Exercise 4: O modelo de Fluxo de Caixa Livre para o Acionista Exercise 5: Calculando o lucro operacional Exercise 6: Calcular o Fluxo de Caixa Livre para o Acionista (FCFE)Exercise 7: Calculando o Valor Terminal Exercise 8: Calculando o valor do patrimônio Exercise 9: Calculando o Valor Presente do Fluxo de Caixa Livre para o Acionista Exercise 10: Calcular o valor presente do valor terminal Exercise 11: Calcular o valor do patrimônio (Equity Value)

Um dos componentes essenciais do valuation por fluxo de caixa livre para o acionista é usar projeções confiáveis. Na primeira parte deste capítulo, vamos discutir maneiras de analisar as projeções para ajudar você a identificar as perguntas certas a fazer. Na segunda parte, vamos explorar o segundo dos nossos modelos de fluxo de caixa descontado: o modelo de desconto de dividendos. Nessa abordagem, descontamos os dividendos esperados em vez dos fluxos de caixa livres.

Exercise 1: Analisando as projeções Exercise 2: Analisar Tendências de Receita - Gráfico de Barras Exercise 3: Analisar Tendências de Receita - Regressão

Exercício atual

Exercise 4: Taxa de Crescimento em Perpetuidade Exercise 5: Calcular o índice de retenção Exercise 6: Cálculo da taxa de crescimento em perpetuidade Exercise 7: Modelo de Desconto de Dividendos Exercise 8: Valoração de ação preferencial Exercise 9: Valoração Pressupondo Sem Dividendos Nos Primeiros Anos Exercise 10: Valoração assumindo 2 estágios de dividendos

Para descontar fluxos de caixa, precisamos de uma taxa de desconto. Para o fluxo de caixa livre para o acionista e o modelo de desconto de dividendos, o custo do capital próprio é a taxa de desconto adequada. Neste capítulo, vamos discutir como cada um dos componentes do custo do capital próprio é calculado.

Exercise 1: O que é uma taxa de desconto?Exercise 2: Risco e Retorno Exercise 3: Calculando retornos Exercise 4: Estimando o Beta Exercise 5: Desalavancando betas Exercise 6: Fórmula de Hamada vs. Fernandez Exercise 7: Exercício de Desalavancagem do Beta Exercise 8: Exercício de Realavancagem do Beta Exercise 9: Taxa livre de risco e prêmio de risco de mercado Exercise 10: Obter dados da taxa livre de risco Exercise 11: Calcular o Histórico do Prêmio de Risco de Ações Exercise 12: Calcule o custo do capital próprio

O valuation relativo nos permite usar a avaliação de empresas comparáveis para inferir o valor da empresa em análise. Neste capítulo, discutimos como identificar empresas comparáveis e como calcular múltiplos de valuation. Também mostramos como analisar os determinantes dos múltiplos.

Exercise 1: Avaliação Relativa Exercise 2: Identificando empresas comparáveis Exercise 3: Múltiplos de Avaliação Exercise 4: Calculando múltiplos de valuation Exercise 5: Calculando o Múltiplo Relevante Exercise 6: Preço implícito Exercise 7: Analisando os determinantes dos múltiplos Exercise 8: Calcule ROE e P/B Exercise 9: Plotar P/B vs. ROE Exercise 10: Força do relacionamento Exercise 11: Preço Implícito Usando Regressão Exercise 12: Diferença nos valores implícitos

Este capítulo combina as lições dos Capítulos 1 a 4 em uma série de exercícios. Você será convidado a inspecionar os dados e a avaliar a empresa usando abordagens de fluxo de caixa descontado e valuation relativo. Ao final, você vai reunir os resultados em uma tabela-resumo.

Exercise 1: Valoração Fundamental: Analisando Projeções Exercise 2: Inspecionando os dados visualmente Exercise 3: Usando regressão para testar as projeções Exercise 4: Valoração Fundamental: Implementação Exercise 5: Custo do capital próprio Exercise 6: Calcular o valor durante o período de projeção Exercise 7: Calcule o Valor Terminal Exercise 8: Valor do Patrimônio no Modelo de Fluxo de Caixa Livre para o Patrimônio Exercise 9: Valor do Patrimônio pelo Dividend Discount Model Exercise 10: Valuation Relativo Exercise 11: Valor do Patrimônio por Múltiplos Preço/Lucro (P/L)Exercise 12: Combine a avaliação em uma tabela-resumo Exercise 13: Parabéns!