Usando regressão para testar as projeções

Após inspecionar visualmente os dados, você decide também usar análise de regressão para verificar se há uma mudança estatisticamente significativa na tendência entre as receitas históricas e as projetadas. Lembre-se de que você precisa criar uma variável de tendência (trend) e uma de mudança (shift).

Para este exercício, os dados de receita que você criou no exercício anterior estão armazenados no objeto rev. Nesse conjunto, você terá duas séries temporais: receitas históricas (hist_rev) e receitas projetadas (proj_rev). Receitas históricas tem valores positivos para os primeiros 10 anos de dados históricos e 0 para o período de projeção. Receitas projetadas tem 0 para os primeiros 10 anos e valores positivos durante o período de projeção.

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Valuation de Ações em R

Instruções do exercício

Crie uma única série de receita somando os dados históricos e projetados.
Adicione uma variável de tendência a rev_all_df usando seq().
Adicione uma variável de mudança a rev_all_df usando ifelse().
Regrida rev_all em trend e shift.

Exercício interativo prático

Experimente este exercício completando este código de exemplo.

# Create a data frame of single series
rev_all <- ___
rev_all_df <- data.frame(rev_all)

# Create Trend Variable
rev_all_df$trend <- seq(___, nrow(rev_all_df), ___)

# Create Shift Variable
rev_all_df$shift <- ifelse(rev_all_df$trend <= 7, ___, ___)

# Run regression
reg <- lm(___, data = rev_all_df)
summary(reg)

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IntermediárioNível de habilidade

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Muitas pessoas e instituições investem em ações. Para fazer isso de forma eficiente, o investidor precisa entender bem como o valor da ação se compara ao seu preço. Neste curso, focamos em conceitos fundamentais de valuation de ações. Começamos discutindo o valor do dinheiro no tempo e, em seguida, avançamos para o primeiro de dois métodos de fluxo de caixa descontado que veremos: o modelo de valuation por fluxo de caixa livre para o acionista.

Exercise 1: Introdução ao curso e avaliação fundamental Exercise 2: Valor do Dinheiro no Tempo Exercise 3: Diferença entre valorar fluxos de caixa da empresa e do acionista Exercise 4: O modelo de Fluxo de Caixa Livre para o Acionista Exercise 5: Calculando o lucro operacional Exercise 6: Calcular o Fluxo de Caixa Livre para o Acionista (FCFE)Exercise 7: Calculando o Valor Terminal Exercise 8: Calculando o valor do patrimônio Exercise 9: Calculando o Valor Presente do Fluxo de Caixa Livre para o Acionista Exercise 10: Calcular o valor presente do valor terminal Exercise 11: Calcular o valor do patrimônio (Equity Value)

Um dos componentes essenciais do valuation por fluxo de caixa livre para o acionista é usar projeções confiáveis. Na primeira parte deste capítulo, vamos discutir maneiras de analisar as projeções para ajudar você a identificar as perguntas certas a fazer. Na segunda parte, vamos explorar o segundo dos nossos modelos de fluxo de caixa descontado: o modelo de desconto de dividendos. Nessa abordagem, descontamos os dividendos esperados em vez dos fluxos de caixa livres.

Exercise 1: Analisando as projeções Exercise 2: Analisar Tendências de Receita - Gráfico de Barras Exercise 3: Analisar Tendências de Receita - Regressão Exercise 4: Taxa de Crescimento em Perpetuidade Exercise 5: Calcular o índice de retenção Exercise 6: Cálculo da taxa de crescimento em perpetuidade Exercise 7: Modelo de Desconto de Dividendos Exercise 8: Valoração de ação preferencial Exercise 9: Valoração Pressupondo Sem Dividendos Nos Primeiros Anos Exercise 10: Valoração assumindo 2 estágios de dividendos

Para descontar fluxos de caixa, precisamos de uma taxa de desconto. Para o fluxo de caixa livre para o acionista e o modelo de desconto de dividendos, o custo do capital próprio é a taxa de desconto adequada. Neste capítulo, vamos discutir como cada um dos componentes do custo do capital próprio é calculado.

Exercise 1: O que é uma taxa de desconto?Exercise 2: Risco e Retorno Exercise 3: Calculando retornos Exercise 4: Estimando o Beta Exercise 5: Desalavancando betas Exercise 6: Fórmula de Hamada vs. Fernandez Exercise 7: Exercício de Desalavancagem do Beta Exercise 8: Exercício de Realavancagem do Beta Exercise 9: Taxa livre de risco e prêmio de risco de mercado Exercise 10: Obter dados da taxa livre de risco Exercise 11: Calcular o Histórico do Prêmio de Risco de Ações Exercise 12: Calcule o custo do capital próprio

O valuation relativo nos permite usar a avaliação de empresas comparáveis para inferir o valor da empresa em análise. Neste capítulo, discutimos como identificar empresas comparáveis e como calcular múltiplos de valuation. Também mostramos como analisar os determinantes dos múltiplos.

Exercise 1: Avaliação Relativa Exercise 2: Identificando empresas comparáveis Exercise 3: Múltiplos de Avaliação Exercise 4: Calculando múltiplos de valuation Exercise 5: Calculando o Múltiplo Relevante Exercise 6: Preço implícito Exercise 7: Analisando os determinantes dos múltiplos Exercise 8: Calcule ROE e P/B Exercise 9: Plotar P/B vs. ROE Exercise 10: Força do relacionamento Exercise 11: Preço Implícito Usando Regressão Exercise 12: Diferença nos valores implícitos

Este capítulo combina as lições dos Capítulos 1 a 4 em uma série de exercícios. Você será convidado a inspecionar os dados e a avaliar a empresa usando abordagens de fluxo de caixa descontado e valuation relativo. Ao final, você vai reunir os resultados em uma tabela-resumo.

Exercise 1: Valoração Fundamental: Analisando Projeções Exercise 2: Inspecionando os dados visualmente Exercise 3: Usando regressão para testar as projeções

Exercício atual

Exercise 4: Valoração Fundamental: Implementação Exercise 5: Custo do capital próprio Exercise 6: Calcular o valor durante o período de projeção Exercise 7: Calcule o Valor Terminal Exercise 8: Valor do Patrimônio no Modelo de Fluxo de Caixa Livre para o Patrimônio Exercise 9: Valor do Patrimônio pelo Dividend Discount Model Exercise 10: Valuation Relativo Exercise 11: Valor do Patrimônio por Múltiplos Preço/Lucro (P/L)Exercise 12: Combine a avaliação em uma tabela-resumo Exercise 13: Parabéns!