Graficar rendimientos de los Treasury de EE. UU.

Como los bonos corporativos son más arriesgados que los Treasury de EE. UU., la tasa libre de riesgo es la referencia mínima que esperaríamos que rindieran los bonos corporativos. Sin embargo, los rendimientos de los Treasury no son constantes y pueden cambiar mucho con el tiempo. Podemos verlo graficando los datos de rendimientos de los Treasury de EE. UU. durante un periodo largo.

En este ejercicio, usarás el paquete quantmod() para obtener y graficar los datos del rendimiento del Treasury a 10 años del Federal Reserve Electronic Database (FRED) desde enero de 2006 hasta septiembre de 2016.

El comando getSymbols() en quantmod te permite acceder a la base de datos FRED indicando el argumento Symbols (en este caso, "DGS10" para bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años). También tendrás que establecer el argumento src igual a "FRED" y fijar auto.assign en FALSE.

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Valoración y análisis de bonos en R

Instrucciones del ejercicio

Carga el paquete quantmod.
Usa getSymbols() de quantmod para obtener datos de DGS10 desde FRED. Asegúrate de establecer el argumento auto.assign en FALSE. Guarda estos datos en t10yr.
Crea un subconjunto de tus datos t10yr para el periodo de enero de 2006 a septiembre de 2016 usando el formato data["date1/date2"].
Usa el código ya escrito para graficar tus datos t10yr.

Ejercicio interactivo práctico

Prueba este ejercicio y completa el código de muestra.

# Load quantmod package


# Obtain Treasury yield data
t10yr <- getSymbols(Symbols = "___", src = "___", auto.assign = ___)

# Subset data
t10yr <-

# Plot yields
plot(x = index(t10yr),
     y = t10yr$DGS10,
     xlab = "Date",
     ylab = "Yield (%)",
     type = "l",
     col = "red",
     main = "10-Year US Treasury Yields")

Editar y ejecutar código

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El mercado de renta fija es grande y está lleno de instrumentos complejos. En este curso nos centramos en los bonos plain vanilla para construir unos fundamentos sólidos que necesitas para abordar instrumentos de renta fija más complejos. En este capítulo, mostramos la mecánica de la valoración de bonos centrándonos en un bono sin opciones, con cupón anual, tipo fijo y vencimiento fijo.

Exercise 1: Introducción Exercise 2: Precio vs. valor Exercise 3: Valor del dinero en el tiempo Exercise 4: Calcular el valor futuro de un bono Exercise 5: Calcular el valor presente de un bono Exercise 6: Valoración de bonos Exercise 7: Organizar los flujos de caja del bono Exercise 8: Descontar los flujos de caja de un bono con una rentabilidad conocida Exercise 9: Convierte tu código en una función Exercise 10: Convierte tu código en una función de valoración de bonos

Estimación del Yield To Maturity (YTM) - El YTM mide la rentabilidad esperada para los inversores en bonos si mantienen el bono hasta su vencimiento. Este número resume la compensación que exigen los inversores por el riesgo que asumen al invertir en un bono concreto. Veremos cómo se puede estimar el YTM de un bono.

Exercise 1: Relación precio-rentabilidad Exercise 2: Calificaciones crediticias Exercise 3: La rentabilidad del índice Baa de Moody's Exercise 4: Valora el bono al 5 % usando la rentabilidad Baa que encontraste Exercise 5: Representar la relación precio/rentabilidad Exercise 6: Componentes del rendimiento Exercise 7: Rendimiento libre de riesgo Exercise 8: Graficar rendimientos de los Treasury de EE. UU.

Ejercicio actual

Exercise 9: Representar el diferencial de investment grade Exercise 10: Estimar la rentabilidad de un bono Exercise 11: Encontrar la rentabilidad de un bono Exercise 12: Usa la función uniroot para encontrar la YTM

El riesgo de tipos de interés es el mayor riesgo al que se enfrentan los inversores en bonos. Cuando suben los tipos de interés, bajan los precios de los bonos. Por ello, se presta mucha atención a cuán sensible es el precio de un bono a cambios en los tipos. En este capítulo, empezamos con una medida simple de la volatilidad del precio del bono: el Price Value of a Basis Point. Después, tratamos la duración y la convexidad, dos medidas habituales que se utilizan para gestionar el riesgo de tipos de interés.

Exercise 1: Volatilidad del precio del bono y valor del precio de un punto básico Exercise 2: Valor en precio de un punto base Exercise 3: Calcula el PV01 de un bono del 10%Exercise 4: Duración Exercise 5: Duración de un bono cupón cero Exercise 6: Calcula la duración aproximada de un bono Exercise 7: Estimación del efecto en el precio del bono usando la duración Exercise 8: Convexidad Exercise 9: Calcula la convexidad aproximada de un bono Exercise 10: Estimar el efecto de la convexidad en el precio del bono Exercise 11: Estimación del precio del bono usando duración y convexidad

Aplicaremos todas las técnicas que has aprendido en los capítulos uno a tres en un ejemplo integral. Se te pedirá valorar un bono usando la rentabilidad de un bono comparable y estimar la duración y la convexidad del bono.

Exercise 1: Resumiendo las lecciones principales Exercise 2: Busca los rendimientos de bonos AAA a 30 de septiembre de 2016 Exercise 3: Valoración de un bono Exercise 4: Código alternativo para el vector de flujos de caja Exercise 5: Duración y convexidad Exercise 6: Dirección del cambio de precio Exercise 7: Calcular la duración Exercise 8: Calcular la convexidad Exercise 9: El cambio estimado del precio usando duración y convexidad Exercise 10: ¡Enhorabuena!